中國銀行業(yè)監督管理委員會(huì )令（2005年第3號）

      《金融機構信貸資產(chǎn)證券化監督管理辦法》已經(jīng)2005年9月29日中國銀行業(yè)監督管理委員會(huì )第38次主席會(huì )議通過(guò)?，F予公布，自2005年12月1日起施行。

          主席  劉明康

二○○五年十一月七日

 金融機構信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)監督管理辦法

 第一章  總則

第一條  為規范信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)工作，促進(jìn)金融機構審慎開(kāi)展信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)，有效管理和控制信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)中的相關(guān)風(fēng)險，保護投資人及相關(guān)當事人的合法權益，根據《中華人民共和國銀行業(yè)監督管理法》、《中華人民共和國商業(yè)銀行法》、《中華人民共和國信托法》等有關(guān)法律、行政法規和《信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)管理辦法》，制定本辦法。

第二條  本辦法所稱(chēng)金融機構，是指在中華人民共和國境內依法設立的商業(yè)銀行、政策性銀行、信托投資公司、財務(wù)公司、城市信用社、農村信用社以及中國銀行業(yè)監督管理委員會(huì )（以下簡(jiǎn)稱(chēng)銀監會(huì )）依法監督管理的其他金融機構。

第三條  在中華人民共和國境內，銀行業(yè)金融機構作為發(fā)起機構，將信貸資產(chǎn)信托給受托機構，由受托機構以資產(chǎn)支持證券的形式向投資機構發(fā)行受益證券，以該財產(chǎn)所產(chǎn)生的現金支付資產(chǎn)支持證券收益的結構性融資活動(dòng)，適用本辦法。  

第四條  金融機構作為信貸資產(chǎn)證券化發(fā)起機構、受托機構、信用增級機構、貸款服務(wù)機構、資金保管機構、資產(chǎn)支持證券投資機構等從事信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)活動(dòng)，應當依照有關(guān)法律、行政法規、部門(mén)規章的規定和信貸資產(chǎn)證券化相關(guān)法律文件的約定，履行相應職責，并有效地識別、計量、監測和控制相關(guān)風(fēng)險。

第五條  銀監會(huì )依法對金融機構的信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)活動(dòng)實(shí)施監督管理。

    未經(jīng)銀監會(huì )批準，金融機構不得作為信貸資產(chǎn)證券化發(fā)起機構或者特定目的信托受托機構從事信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)活動(dòng)。

第二章 市場(chǎng)準入管理

第六條  信貸資產(chǎn)證券化發(fā)起機構是指通過(guò)設立特定目的信托轉讓信貸資產(chǎn)的金融機構。

第七條  銀行業(yè)金融機構作為信貸資產(chǎn)證券化發(fā)起機構，通過(guò)設立特定目的信托轉讓信貸資產(chǎn)，應當具備以下條件：

（一）具有良好的社會(huì )信譽(yù)和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)，最近三年內沒(méi)有重大違法、違規行為；

（二）具有良好的公司治理、風(fēng)險管理體系和內部控制；

（三）對開(kāi)辦信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)具有合理的目標定位和明確的戰略規劃，并且符合其總體經(jīng)營(yíng)目標和發(fā)展戰略；

（四）具有適當的特定目的信托受托機構選任標準和程序；

（五）具有開(kāi)辦信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)所需要的專(zhuān)業(yè)人員、業(yè)務(wù)處理系統、會(huì )計核算系統、管理信息系統以及風(fēng)險管理和內部控制制度；

（六）最近三年內沒(méi)有從事信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的不良記錄；

（七）銀監會(huì )規定的其他審慎性條件。

第八條  特定目的信托受托機構是指在信貸資產(chǎn)證券化過(guò)程中，因承諾信托而負責管理特定目的信托財產(chǎn)并發(fā)行資產(chǎn)支持證券的機構。受托機構由依法設立的信托投資公司或者銀監會(huì )批準的其他機構擔任。

第九條  信托投資公司擔任特定目的信托受托機構，應當具備以下條件：

（一）根據國家有關(guān)規定完成重新登記三年以上；

（二）注冊資本不低于五億元人民幣，并且最近三年年末的凈資產(chǎn)不低于五億元人民幣；

（三）自營(yíng)業(yè)務(wù)資產(chǎn)狀況和流動(dòng)性良好，符合有關(guān)監管要求；

（四）原有存款性負債業(yè)務(wù)全部清理完畢，沒(méi)有發(fā)生新的存款性負債或者以信托等業(yè)務(wù)名義辦理的變相負債業(yè)務(wù)；

（五）具有良好的社會(huì )信譽(yù)和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)，到期信托項目全部按合同約定順利完成，沒(méi)有挪用信托財產(chǎn)的不良記錄，并且最近三年內沒(méi)有重大違法、違規行為；

（六）具有良好的公司治理、信托業(yè)務(wù)操作流程、風(fēng)險管理體系和內部控制；

（七）具有履行特定目的信托受托機構職責所需要的專(zhuān)業(yè)人員、業(yè)務(wù)處理系統、會(huì )計核算系統、管理信息系統以及風(fēng)險管理和內部控制制度；

（八）已按照規定披露公司年度報告；

（九）銀監會(huì )規定的其他審慎性條件。

第十條  信托投資公司申請特定目的信托受托機構資格，應當向銀監會(huì )提出申請，并且報送下列文件和資料（一式三份）：

（一）申請報告；

（二）公司營(yíng)業(yè)執照、注冊資本證明和重新登記完成三年以上的證明；

（三）管理特定目的信托財產(chǎn)的操作規程、會(huì )計核算制度、風(fēng)險管理和內部控制制度；

（四）管理特定目的信托財產(chǎn)的業(yè)務(wù)主管人員和主要業(yè)務(wù)人員的名單和履歷；

（五）公司最近三個(gè)會(huì )計年度經(jīng)審計的財務(wù)報表；

（六）申請人自律承諾書(shū)；

（七）銀監會(huì )要求提交的其他文件和資料。

第十一條  銀監會(huì )應當自收到信托投資公司的完整申請材料之日起五個(gè)工作日內決定是否受理申請。銀監會(huì )決定不受理的，應當書(shū)面通知申請人并說(shuō)明理由；決定受理的，應當自受理之日起一個(gè)月內做出批準或者不批準的書(shū)面決定。

第十二條  其他金融機構申請特定目的信托受托機構資格的市場(chǎng)準入條件和程序,由銀監會(huì )另行制定。

第十三條  銀行業(yè)金融機構作為發(fā)起機構，將信貸資產(chǎn)信托給受托機構，由受托機構以資產(chǎn)支持證券的形式向投資機構發(fā)行受益證券，應當由符合本辦法第  七條規定條件的銀行業(yè)金融機構與獲得特定目的信托受托機構資格的金融機構向銀監會(huì )聯(lián)合提出申請，并且報送下列文件和資料（一式三份）：

（一）由發(fā)起機構和受托機構聯(lián)合簽署的申請報告；

（二）可行性研究報告；

（三）信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)計劃書(shū)；

（四）信托合同、貸款服務(wù)合同、資金保管合同及其他相關(guān)法律文件草案；

（五）執業(yè)律師出具的法律意見(jiàn)書(shū)草案、注冊會(huì )計師出具的會(huì )計意見(jiàn)書(shū)草案、資信評級機構出具的信用評級報告草案及有關(guān)持續跟蹤評級安排的說(shuō)明；

（六）發(fā)起機構對特定目的信托受托機構的選任標準及程序；

（七）發(fā)起機構信貸資產(chǎn)證券化的業(yè)務(wù)流程、會(huì )計核算制度、風(fēng)險管理和內部控制制度；

（八）發(fā)起機構信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)主管人員和主要業(yè)務(wù)人員的名單和履歷；

（九）受托機構對貸款服務(wù)機構、資金保管機構、信貸資產(chǎn)證券化交易中其他有關(guān)機構的選任標準及程序；

（十）受托機構在信托財產(chǎn)收益支付的間隔期內，對信托財產(chǎn)收益進(jìn)行投資管理的原則及方式說(shuō)明；

（十一）銀監會(huì )要求提交的其他文件和資料。

前款第（三）項所稱(chēng)信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)計劃書(shū)應當包括以下內容：

（一）發(fā)起機構、受托機構、貸款服務(wù)機構、資金保管機構及其他參與證券化交易的機構的名稱(chēng)、住所及其關(guān)聯(lián)關(guān)系說(shuō)明；

（二）發(fā)起機構、受托機構、貸款服務(wù)機構和資金保管機構在以往證券化交易中的經(jīng)驗及違約記錄說(shuō)明；

（三）設立特定目的信托的信貸資產(chǎn)選擇標準、資產(chǎn)池情況說(shuō)明及相關(guān)統計信息；

（四）資產(chǎn)池信貸資產(chǎn)的發(fā)放程序、審核標準、擔保形式、管理方法、違約貸款處置程序及方法；

（五）交易結構及各參與方的主要權利與義務(wù)；

（六）信托財產(chǎn)現金流需要支付的稅費清單，各種稅費支付來(lái)源、支付環(huán)節和支付優(yōu)先順序；

（七）資產(chǎn)支持證券發(fā)行計劃，包括資產(chǎn)支持證券的分檔情況、各檔次的本金數額、信用等級、票面利率、期限和本息償付優(yōu)先順序；

（八）信貸資產(chǎn)證券化交易的內外部信用增級方式及相關(guān)合同草案；

（九）清倉回購條款等選擇性或強制性的贖回或終止條款；

（十）該信貸資產(chǎn)證券化交易的風(fēng)險分析及其控制措施；

（十一）擬在發(fā)行說(shuō)明書(shū)顯著(zhù)位置對投資機構進(jìn)行風(fēng)險提示的內容；

（十二）銀監會(huì )要求的其他內容。

第十四條  銀監會(huì )應當自收到發(fā)起機構和受托機構聯(lián)合報送的完整申請材料之日起五個(gè)工作日內決定是否受理申請。銀監會(huì )決定不受理的，應當書(shū)面通知申請人并說(shuō)明理由；決定受理的，應當自受理之日起三個(gè)月內做出批準或者不批準的書(shū)面決定。

第三章  業(yè)務(wù)規則與風(fēng)險管理

第十五條  金融機構應當根據本機構的經(jīng)營(yíng)目標、資本實(shí)力、風(fēng)險管理能力和信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的風(fēng)險特征，確定是否從事信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)以及參與的方式和規模。

第十六條  金融機構在開(kāi)展信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)之前，應當充分識別和評估可能面臨的信用風(fēng)險、利率風(fēng)險、流動(dòng)性風(fēng)險、操作風(fēng)險、法律風(fēng)險和聲譽(yù)風(fēng)險等各類(lèi)風(fēng)險，建立相應的內部審批程序、業(yè)務(wù)處理系統、風(fēng)險管理和內部控制制度，由信貸管理部門(mén)、資金交易部門(mén)、風(fēng)險管理部門(mén)、法律部門(mén)/合規部門(mén)、財務(wù)會(huì )計部門(mén)和結算部門(mén)等相關(guān)部門(mén)對信貸資產(chǎn)證券化的業(yè)務(wù)處理和風(fēng)險管理程序進(jìn)行審核和認可，必要時(shí)還需獲得董事會(huì )或其授權的專(zhuān)門(mén)委員會(huì )的批準。

第十七條  金融機構應當充分認識其因從事信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)而承擔的義務(wù)和責任，并根據其在信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)中擔當的具體角色，針對信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的風(fēng)險特征，制定相應的風(fēng)險管理政策和程序，以確保持續有效地識別、計量、監測和控制信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)中的風(fēng)險，同時(shí)避免因在信貸資產(chǎn)證券化交易中擔當多種角色而可能產(chǎn)生的利益沖突。

金融機構應當將對信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的風(fēng)險管理納入其總體的風(fēng)險管理體系。

第十八條  金融機構的董事會(huì )和高級管理層應當了解信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)及其所包含的風(fēng)險，確定開(kāi)展信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的總體戰略和政策，確保具備從事信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)和風(fēng)險管理所需要的專(zhuān)業(yè)人員、管理信息系統和會(huì )計核算系統等人力、物力資源。從事信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)和風(fēng)險管理的工作人員應當充分了解信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的法律關(guān)系、交易結構、主要風(fēng)險及其控制方法和技術(shù)。

第一節  發(fā)起機構

第十九條  信貸資產(chǎn)證券化發(fā)起機構擬證券化的信貸資產(chǎn)應當符合以下條件：

（一） 具有較高的同質(zhì)性；

（二） 能夠產(chǎn)生可預測的現金流收入；

（三）符合法律、行政法規以及銀監會(huì )等監督管理機構的有關(guān)規定。

第二十條  發(fā)起機構應當按照公平的市場(chǎng)交易條件和條款轉讓信貸資產(chǎn)，并且不得違反法律、行政法規、銀監會(huì )等監督管理機構的有關(guān)規定以及貸款合同的約定。

第二十一條  發(fā)起機構應當準確區分和評估通過(guò)信貸資產(chǎn)證券化交易轉移的風(fēng)險和仍然保留的風(fēng)險，并對所保留的風(fēng)險進(jìn)行有效的監測和控制。

發(fā)起機構應當按照本辦法第四章的有關(guān)規定，對所保留的風(fēng)險計提資本。

第二十二條  發(fā)起機構應當確保受托機構在資產(chǎn)支持證券發(fā)行說(shuō)明書(shū)的顯著(zhù)位置提示投資機構：資產(chǎn)支持證券不代表發(fā)起機構的負債，資產(chǎn)支持證券投資機構的追索權僅限于信托財產(chǎn)。發(fā)起機構除了承擔在信托合同和可能在貸款服務(wù)合同等信貸資產(chǎn)證券化相關(guān)法律文件中所承諾的義務(wù)和責任外，不對信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)活動(dòng)中可能產(chǎn)生的其他損失承擔義務(wù)和責任。

第二節  特定目的信托受托機構

第二十三條  特定目的信托受托機構應當在資產(chǎn)支持證券發(fā)行結束后十個(gè)工作日內，向銀監會(huì )報告資產(chǎn)支持證券的發(fā)行情況，并向銀監會(huì )報送與發(fā)起機構、信用增級機構、貸款服務(wù)機構和其他為信貸資產(chǎn)證券化交易提供服務(wù)的機構正式簽署的相關(guān)法律文件。

在資產(chǎn)支持證券存續期內，受托機構應當向銀監會(huì )報送所披露的受托機構報告。

第二十四條  受托機構應當將作為信托財產(chǎn)的信貸資產(chǎn)與其固有財產(chǎn)和其他信托財產(chǎn)分別記賬，分別管理。不同證券化交易中的信托財產(chǎn)也應當分別記賬，分別管理。

第二十五條  受托機構應當在下列事項發(fā)生后五個(gè)工作日內向銀監會(huì )報告：

（一）作為信托財產(chǎn)的信貸資產(chǎn)質(zhì)量發(fā)生重大變化，可能無(wú)法按時(shí)向投資機構支付資產(chǎn)支持證券收益；

（二）受托機構、貸款服務(wù)機構、資金保管機構違反有關(guān)法律、行政法規、部門(mén)規章的規定或者信貸資產(chǎn)證券化相關(guān)法律文件約定，可能會(huì )影響資產(chǎn)支持證券收益的按時(shí)支付；

（三） 外部信用增級機構發(fā)生變更；

（四） 資產(chǎn)支持證券和其他證券化風(fēng)險暴露的信用評級發(fā)生變化；

（五） 發(fā)生清倉回購；

（六）銀監會(huì )規定的其他可能導致信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)活動(dòng)產(chǎn)生重大損失的事項。

第二十六條  受托機構因辭任、被資產(chǎn)支持證券持有人大會(huì )解任或者信托合同約定的其他情形而終止履行職責的，應當在五個(gè)工作日內向銀監會(huì )報告。

新受托機構應當自簽署信托合同之日起五個(gè)工作日內向銀監會(huì )報告，并報送新簽署的信托合同以及其他相關(guān)法律文件。

第二十七條  貸款服務(wù)機構更換的，受托機構應當及時(shí)通知借款人，并在五個(gè)工作日內向銀監會(huì )報告，報送新簽署的貸款服務(wù)合同。

資金保管機構更換的，受托機構應當在五個(gè)工作日內向銀監會(huì )報告，并報送新簽署的資金保管合同。

第二十八條  受托機構應當在資產(chǎn)支持證券發(fā)行說(shuō)明書(shū)的顯著(zhù)位置提示投資機構：資產(chǎn)支持證券僅代表特定目的信托受益權的相應份額，不是受托機構的負債。受托機構以信托財產(chǎn)為限向投資機構承擔支付資產(chǎn)支持證券收益的義務(wù)，不對信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)活動(dòng)中可能產(chǎn)生的其他損失承擔義務(wù)和責任。

第三節  信用增級機構

第二十九條  本辦法所稱(chēng)信用增級是指在信貸資產(chǎn)證券化交易結構中通過(guò)合同安排所提供的信用保護。信用增級機構根據在相關(guān)法律文件中所承諾的義務(wù)和責任，向信貸資產(chǎn)證券化交易的其他參與機構提供一定程度的信用保護，并為此承擔信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)活動(dòng)中的相應風(fēng)險。

第三十條  信用增級可以采用內部信用增級和/或外部信用增級的方式提供。內部信用增級包括但不限于超額抵押、資產(chǎn)支持證券分層結構、現金抵押賬戶(hù)和利差賬戶(hù)等方式。外部信用增級包括但不限于備用信用證、擔保和保險等方式。

第三十一條  金融機構提供信用增級，應當在信貸資產(chǎn)證券化的相關(guān)法律文件中明確規定信用增級的條件、保護程度和期限，并將因提供信用增級而承擔的義務(wù)和責任與因擔當其他角色而承擔的義務(wù)和責任進(jìn)行明確的區分。

第三十二條  金融機構應當在法律、行政法規和銀監會(huì )等監督管理機構有關(guān)規定允許的范圍內，按照公平的市場(chǎng)交易條件和條款，約定提供信用增級的條件、條款及其所承擔的義務(wù)和責任。

   第三十三條  信用增級機構應當確保受托機構在資產(chǎn)支持證券發(fā)行說(shuō)明書(shū)中披露信貸資產(chǎn)證券化交易中的信用增級安排情況，并在其顯著(zhù)位置提示投資機構：信用增級僅限于在信貸資產(chǎn)證券化相關(guān)法律文件所承諾的范圍內提供，信用增級機構不對信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)活動(dòng)中可能產(chǎn)生的其他損失承擔義務(wù)和責任。

第三十四條  商業(yè)銀行為信貸資產(chǎn)證券化交易提供信用增級，應當按照本辦法第四章的有關(guān)規定計提資本。

第四節  貸款服務(wù)機構

第三十五條  貸款服務(wù)機構是指在信貸資產(chǎn)證券化交易中，接受受托機構委托，負責管理貸款的機構。貸款服務(wù)機構應當由在中華人民共和國境內依法設立并具有經(jīng)營(yíng)貸款業(yè)務(wù)資格的金融機構擔任。

第三十六條  貸款服務(wù)機構可以是信貸資產(chǎn)證券化的發(fā)起機構。貸款服務(wù)機構為發(fā)起機構的，應當與受托機構簽署單獨的貸款服務(wù)合同。

第三十七條  貸款服務(wù)機構根據與受托機構簽署的貸款服務(wù)合同，收取證券化資產(chǎn)的本金、利息和其他收入，并及時(shí)、足額轉入受托機構在資金保管機構開(kāi)立的資金賬戶(hù)。

第三十八條  貸款服務(wù)機構應當制定管理證券化資產(chǎn)的政策和程序，由專(zhuān)門(mén)的業(yè)務(wù)部門(mén)負責履行貸款管理職責。證券化資產(chǎn)應當單獨設賬，與貸款服務(wù)機構自身的信貸資產(chǎn)分開(kāi)管理。不同信貸資產(chǎn)證券化交易中的證券化資產(chǎn)也應當分別記賬，分別管理。

第三十九條  貸款服務(wù)機構履行貸款服務(wù)職能，應當具備所需要的專(zhuān)業(yè)人員以及相應的業(yè)務(wù)處理系統和管理信息系統。

第四十條  貸款服務(wù)費用應當按照公平的市場(chǎng)交易條件和條款確定。

第四十一條  貸款服務(wù)機構應當確保受托機構在資產(chǎn)支持證券發(fā)行說(shuō)明書(shū)的顯著(zhù)位置提示投資機構：貸款服務(wù)機構根據貸款服務(wù)合同履行貸款管理職責，并不表明其為信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)活動(dòng)中可能產(chǎn)生的損失承擔義務(wù)和責任。

第四十二條  銀監會(huì )根據貸款服務(wù)機構在信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)活動(dòng)中所承擔義務(wù)和責任的經(jīng)濟實(shí)質(zhì)，判斷其是否形成證券化風(fēng)險暴露。如果形成證券化風(fēng)險暴露，貸款服務(wù)機構應當按照本辦法第四章的有關(guān)規定計提資本。

第五節  資金保管機構

第四十三條  資金保管機構是指在信貸資產(chǎn)證券化交易中，接受受托機構委托，負責保管信托財產(chǎn)賬戶(hù)資金的機構。

信貸資產(chǎn)證券化發(fā)起機構和貸款服務(wù)機構不得擔任同一交易的資金保管機構。

第四十四條  受托機構應當選擇具備下列條件的商業(yè)銀行擔任資金保管機構：

（一）有專(zhuān)門(mén)的業(yè)務(wù)部門(mén)負責履行信托資金保管職責；

（二）具有健全的資金保管制度和風(fēng)險管理、內部控制制度；

（三）具備安全保管信托資金的條件和能力；

（四）具有足夠的熟悉信托資金保管業(yè)務(wù)的專(zhuān)職人員；

（五）具有安全高效的清算、交割系統；

（六）具有符合要求的營(yíng)業(yè)場(chǎng)所、安全防范設施和與保管信托資金有關(guān)的其他設施；

（七）最近三年內沒(méi)有重大違法、違規行為。

第四十五條  資金保管機構應當為每項信貸資產(chǎn)證券化信托資金單獨設賬，單獨管理，并將所保管的信托資金與其自有資產(chǎn)和管理的其他資產(chǎn)嚴格分開(kāi)管理。

第四十六條  在向資產(chǎn)支持證券投資機構支付信托財產(chǎn)收益的間隔期內，資金保管機構發(fā)現對信托財產(chǎn)收益進(jìn)行投資管理的投資指令違反法律、行政法規、其他有關(guān)規定或者資金保管合同約定的，應當及時(shí)向銀監會(huì )報告。

第六節資產(chǎn)支持證券投資機構

第四十七條  金融機構按照法律、行政法規和銀監會(huì )等監督管理機構的有關(guān)規定可以買(mǎi)賣(mài)政府債券、金融債券的，也可以在法律、行政法規和銀監會(huì )等監督管理機構有關(guān)規定允許的范圍內投資資產(chǎn)支持證券。

第四十八條  金融機構投資資產(chǎn)支持證券，應當充分了解可能面臨的信用風(fēng)險、利率風(fēng)險、流動(dòng)性風(fēng)險、法律風(fēng)險等各類(lèi)風(fēng)險，制定相應的投資管理政策和程序，建立投資資產(chǎn)支持證券的業(yè)務(wù)處理系統、管理信息系統和風(fēng)險控制系統。

參與資產(chǎn)支持證券投資和風(fēng)險管理的工作人員應當在充分了解信貸資產(chǎn)證券化的交易結構、資產(chǎn)池資產(chǎn)狀況、信用增級情況、信用評級情況等信息的基礎上做出投資決策，分析資產(chǎn)支持證券的風(fēng)險特征并運用相應的風(fēng)險管理方法和技術(shù)控制相關(guān)風(fēng)險。

第四十九條  金融機構投資資產(chǎn)支持證券，將面臨資產(chǎn)池資產(chǎn)所包含的信用風(fēng)險。金融機構應當根據資產(chǎn)池資產(chǎn)的客戶(hù)、地域和行業(yè)特征，將其納入本機構統一的信用風(fēng)險管理體系，包括對風(fēng)險集中度的管理。

第五十條  金融機構投資資產(chǎn)支持證券，應當實(shí)行內部限額管理，根據本機構的風(fēng)險偏好、資本實(shí)力、風(fēng)險管理能力和信貸資產(chǎn)證券化的風(fēng)險特征，設定并定期審查、更新資產(chǎn)支持證券的投資限額、風(fēng)險限額、止損限額等，同時(shí)對超限額情況制定監控和處理程序。

第五十一條  金融機構負責資產(chǎn)支持證券投資的部門(mén)應當與負責風(fēng)險管理的部門(mén)保持相對獨立。在負責資產(chǎn)支持證券投資的部門(mén)內部，應當將前臺與后臺嚴格分離。

第五十二條  信貸資產(chǎn)證券化發(fā)起機構不得投資由其發(fā)起的資產(chǎn)支持證券，但發(fā)起機構持有最低檔次資產(chǎn)支持證券的除外。

特定目的信托受托機構不得用所有者權益項下的資金或者信托資金投資由其發(fā)行的資產(chǎn)支持證券，但受托機構依據有關(guān)規定(或合同)進(jìn)行提前贖回的除外。

第五十三條  信貸資產(chǎn)證券化的其他參與機構投資在同一證券化交易中發(fā)行的資產(chǎn)支持證券，應當建立有效的內部風(fēng)險隔離機制，由與在證券化交易中履行其他職責（如貸款服務(wù)和資金保管職責）相獨立的部門(mén)負責資產(chǎn)支持證券的投資管理，并且不得利用信息優(yōu)勢進(jìn)行內幕交易或者操縱市場(chǎng)。

第五十四條  商業(yè)銀行投資資產(chǎn)支持證券，應當按照本辦法第四章的有關(guān)規定計提資本。

第五十五條  信托投資公司所有者權益項下依照規定可以運用的資金以及信托項下委托人不為自然人的信托資金，可以投資于資產(chǎn)支持證券。信托投資公司所有者權益項下資產(chǎn)支持證券的投資余額不得超過(guò)其凈資產(chǎn)的50％，自用固定資產(chǎn)、股權投資和資產(chǎn)支持證券的投資余額總和不得超過(guò)其凈資產(chǎn)的80％。

第四章  資本要求

第五十六條  從事信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的商業(yè)銀行應當按照《商業(yè)銀行資本充足率管理辦法》和本辦法計算資本充足率。

第五十七條為充分抵御因從事信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)而承擔的風(fēng)險，商業(yè)銀行應當基于信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的經(jīng)濟實(shí)質(zhì)，而不僅限于法律形式計提資本。

第五十八條  商業(yè)銀行因從事信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)而形成的風(fēng)險暴露稱(chēng)為證券化風(fēng)險暴露。證券化風(fēng)險暴露包括但不限于資產(chǎn)支持證券和信用增級。儲備賬戶(hù)如果作為發(fā)起機構的資產(chǎn)，應當視同于證券化風(fēng)險暴露。

前款所稱(chēng)儲備賬戶(hù)包括但不限于現金抵押賬戶(hù)和利差賬戶(hù)。

第五十九條  商業(yè)銀行作為信貸資產(chǎn)證券化發(fā)起機構、信用增級機構、投資機構或者貸款服務(wù)機構等從事信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)，只要產(chǎn)生了證券化風(fēng)險暴露，就應當計提相應的資本。

銀監會(huì )有權根據信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的經(jīng)濟實(shí)質(zhì)，判斷商業(yè)銀行是否持有證券化風(fēng)險暴露，并確定應當如何計提資本。

第六十條  在符合下列所有條件的情況下，發(fā)起機構才能在計算風(fēng)險加權資產(chǎn)時(shí)扣減被證券化的信貸資產(chǎn)：

（一） 與被轉讓信貸資產(chǎn)相關(guān)的重大信用風(fēng)險已經(jīng)轉移給了獨立的第三方機構。

（二） 發(fā)起機構對被轉讓的信貸資產(chǎn)不再擁有實(shí)際的或者間接的控制。

發(fā)起機構證明對被轉讓的信貸資產(chǎn)不再擁有實(shí)際的或者間接的控制，至少需要由執業(yè)律師出具法律意見(jiàn)書(shū)，表明發(fā)起機構與被轉讓的信貸資產(chǎn)實(shí)現了破產(chǎn)隔離。

發(fā)起機構對被轉讓的信貸資產(chǎn)保留實(shí)際的或者間接的控制，包括但不限于下列情形：

1.發(fā)起機構為了獲利，可以贖回被轉讓的信貸資產(chǎn)，但發(fā)起機構按照《信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)管理辦法》第十四條規定，因已轉讓的信貸資產(chǎn)被發(fā)現在入庫起算日不符合信托合同約定的范圍、種類(lèi)、標準和狀況而被要求贖回或置換的除外；

2. 發(fā)起機構有義務(wù)承擔被轉讓信貸資產(chǎn)的重大信用風(fēng)險。

（三） 發(fā)起機構對資產(chǎn)支持證券的投資機構不承擔償付義務(wù)和責任。

（四） 在信托合同和信貸資產(chǎn)證券化其他相關(guān)法律文件中不包括下列條款：

1. 要求發(fā)起機構改變資產(chǎn)池中的資產(chǎn)，以提高資產(chǎn)池的加權平均信用質(zhì)量，但通過(guò)以市場(chǎng)價(jià)格向獨立的第三方機構轉讓資產(chǎn)除外；

2. 在信貸資產(chǎn)轉讓之后，仍然允許發(fā)起機構追加第一損失責任或者加大信用增級的支持程度；

3. 在資產(chǎn)池信用質(zhì)量下降的情況下，增加向除發(fā)起機構以外的其他參與機構支付的收益。

（五）清倉回購符合本辦法第六十八條所規定的條件。

在符合上述（一）至（五）項條件的情況下，發(fā)起機構仍然應當為所保留的證券化風(fēng)險暴露計提資本。

在上述（一）至（五）項條件中任何一項不符合的情況下，發(fā)起機構都應當按照資產(chǎn)證券化前的資本要求計提資本。

第六十一條  銀監會(huì )按照客觀(guān)性、獨立性、國際通用性、信息披露充分性、可信度、資源充足性、對資產(chǎn)支持證券評級的專(zhuān)業(yè)能力、評級方法和結果的公開(kāi)性、市場(chǎng)接受程度等標準，確定資信評級機構對信貸資產(chǎn)證券化交易的評級是否可以作為確定風(fēng)險權重的依據。

第六十二條  銀監會(huì )認可資信評級機構對信貸資產(chǎn)證券化交易的信用評級作為確定風(fēng)險權重依據的，證券化風(fēng)險暴露的風(fēng)險權重按照本辦法附錄所示的對應關(guān)系確定。

長(cháng)期評級在BB+（含BB+）到BB-（含BB-）之間的，非發(fā)起機構應當對所持有的證券化風(fēng)險暴露運用350％的風(fēng)險權重,發(fā)起機構應當將證券化風(fēng)險暴露從資本中扣減。

最高檔次的證券化風(fēng)險暴露未進(jìn)行評級的，按照被轉讓信貸資產(chǎn)的平均風(fēng)險權重確定風(fēng)險權重。其他未評級的證券化風(fēng)險暴露，從資本中扣減。

第六十三條  同一證券化風(fēng)險暴露具有兩個(gè)不同的評級結果時(shí)，商業(yè)銀行應當運用所對應的較高風(fēng)險權重。

同一證券化風(fēng)險暴露具有三個(gè)或者三個(gè)以上的評級結果時(shí)，商業(yè)銀行應當從所對應的兩個(gè)較低的風(fēng)險權重中選用較高的一個(gè)風(fēng)險權重。

本辦法采用標準普爾的評級符號僅為示例目的，銀監會(huì )不指定資信評級機構的選用。

第六十四條  信貸資產(chǎn)證券化交易沒(méi)有信用評級或者信用評級未被銀監會(huì )認可作為風(fēng)險權重依據的，商業(yè)銀行應當區別以下情形，為證券化風(fēng)險暴露計提資本：

（一）將第一損失責任從資本中扣減；

（二）對最高檔次的證券化風(fēng)險暴露，按照被轉讓信貸資產(chǎn)的平均風(fēng)險權重確定風(fēng)險權重；

（三）對其他的證券化風(fēng)險暴露，運用100％的風(fēng)險權重。

證券化風(fēng)險暴露由《商業(yè)銀行資本充足率管理辦法》規定的保證主體提供具有風(fēng)險緩釋作用的保證的，按照對保證人直接債權的風(fēng)險權重確定風(fēng)險權重。

第六十五條  對表外的證券化風(fēng)險暴露，運用100％的信用轉換系數。

第六十六條  商業(yè)銀行為信貸資產(chǎn)證券化交易提供保證的，不論資產(chǎn)證券化交易的信用評級是否作為確定風(fēng)險權重的依據，都應當根據本辦法第六十四條的規定確定被保證對象的風(fēng)險權重，并以此作為該項保證的風(fēng)險權重。

第六十七條  在將證券化風(fēng)險暴露從資本中扣減的情況下，應當首先從需要扣減的證券化風(fēng)險暴露中扣除所計提的專(zhuān)項準備或者減值準備，然后再從核心資本和附屬資本中分別扣減扣除專(zhuān)項準備或者減值準備后證券化風(fēng)險暴露的50％。

第六十八條  如果信貸資產(chǎn)證券化交易合同中含有清倉回購條款，在符合下列條件的情況下，發(fā)起機構可以不為其計提資本：

（一）發(fā)起機構有權決定是否進(jìn)行清倉回購，清倉回購的行使無(wú)論在形式還是實(shí)質(zhì)上都不是強制性的；

（二）清倉回購安排不會(huì )免除信用增級機構或者資產(chǎn)支持證券投資機構理應承擔的損失，或者被用來(lái)提供信用增級；

（三）只有在資產(chǎn)池或者以該資產(chǎn)池為基礎發(fā)行的資產(chǎn)支持證券余額降至10%或者10%以下時(shí)，才能進(jìn)行清倉回購。

在上述任何一項條件不符合的情況下，發(fā)起機構都應當按照資產(chǎn)證券化前的資本要求計提資本。

第六十九條  商業(yè)銀行為信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)所計提的資本，以被轉讓信貸資產(chǎn)證券化前的資本要求為上限。  

第七十條  商業(yè)銀行以超過(guò)合同義務(wù)的方式為信貸資產(chǎn)證券化交易提供隱性支持的，銀監會(huì )有權要求其按照被轉讓信貸資產(chǎn)證券化前的資本要求計提資本，并要求其公開(kāi)披露所提供的隱性支持和為此需要增加的資本。

商業(yè)銀行提供隱性支持的方式包括但不限于以下情形：

（一） 以高于市場(chǎng)價(jià)格的方式從資產(chǎn)池贖回部分資產(chǎn)，或贖回資產(chǎn)池中信用質(zhì)量下降的資產(chǎn)，但發(fā)起機構按照《信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)管理辦法》第十四條規定，因已轉讓的信貸資產(chǎn)被發(fā)現在入庫起算日不符合信托合同約定的范圍、種類(lèi)、標準和狀況而被要求贖回或置換的除外；

（二） 以打折的方式向資產(chǎn)池再次注入信貸資產(chǎn)；

（三） 增加合同約定之外的第一損失責任。

第五章  監督管理

第七十一條  從事信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)活動(dòng)的金融機構應當按照規定向銀監會(huì )報送與信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)有關(guān)的財務(wù)會(huì )計報表、統計報表和其他報告。有關(guān)規定由銀監會(huì )另行制定。

第七十二條  從事信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)活動(dòng)的金融機構在信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)中出現重大風(fēng)險和損失時(shí)，應當及時(shí)向銀監會(huì )報告，并提交應對措施。

第七十三條  銀監會(huì )應當根據金融機構在信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)中擔當的具體角色，定期對其信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的合規性和風(fēng)險狀況進(jìn)行現場(chǎng)檢查。

第七十四條  金融機構應當按照銀監會(huì )關(guān)于信息披露的有關(guān)規定，披露其從事信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)活動(dòng)的有關(guān)信息，披露的信息應當至少包括以下內容：

（一） 從事信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)活動(dòng)的目的；

（二） 在信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)活動(dòng)中擔當的角色、提供的服務(wù)、所承擔的義務(wù)、責任及其限度；

（三） 當年所開(kāi)展的信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)概述；

（四） 發(fā)起機構的信用風(fēng)險轉移或者保留程度；

（五） 因從事信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)活動(dòng)而形成的證券化風(fēng)險暴露及其數額；

（六） 信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的資本計算方法和資本要求；

（七） 對所涉及信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的會(huì )計核算方式。

金融機構應當在每個(gè)會(huì )計年度終了后的四個(gè)月內披露上述信息。因特殊原因不能按時(shí)披露的，應當至少提前十五個(gè)工作日向銀監會(huì )申請延期。

第七十五條  金融機構違反本辦法第三章規定的審慎經(jīng)營(yíng)規則從事信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)活動(dòng)，或者未按照本辦法第四章有關(guān)規定計提資本的，應當根據銀監會(huì )提出的整改建議，在規定的時(shí)限內向銀監會(huì )提交整改方案并采取整改措施。

對于在規定的時(shí)限內未能采取有效整改措施或者其行為造成重大損失的金融機構，銀監會(huì )有權采取下列措施：

（一）暫停金融機構開(kāi)展新的信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)；

（二）責令調整董事、高級管理人員或者限制其權利；

（三）《中華人民共和國銀行業(yè)監督管理法》第三十七條規定的其他措施。

第七十六條  特定目的信托受托機構有下列情形之一的，銀監會(huì )有權取消其擔任特定目的信托受托機構的資格：

（一）經(jīng)營(yíng)狀況發(fā)生惡化，連續兩年出現虧損；

（二）在擔任特定目的信托受托機構期間出現重大失誤，未能盡職管理信托財產(chǎn)而被解任；

（三）嚴重損害信托財產(chǎn)以及信貸資產(chǎn)證券化發(fā)起機構、投資機構和其他相關(guān)機構的利益；

（四）銀監會(huì )認為影響其履行受托機構職責的其他重大事項。

第六章  法律責任

第七十七條  未經(jīng)銀監會(huì )批準，金融機構作為信貸資產(chǎn)證券化發(fā)起機構或者特定目的信托受托機構從事信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)活動(dòng)的，由銀監會(huì )依據《中華人民共和國銀行業(yè)監督管理法》第四十四條的規定，予以處罰。

第七十八條  金融機構從事信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)活動(dòng)，有下列情形之一的，由銀監會(huì )依據《中華人民共和國銀行業(yè)監督管理法》第四十五條的規定，予以處罰：

（一）違反本辦法規定投資資產(chǎn)支持證券，或者嚴重違反本辦法第三章、第四章規定的其他審慎經(jīng)營(yíng)規則的；

（二）提供虛假的或者隱瞞重要事實(shí)的報表、報告等文件、資料的；

（三）未按照規定進(jìn)行風(fēng)險揭示或者信息披露的；

（四）拒絕執行本辦法第七十五條規定的措施的。

第七十九條  金融機構從事信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)活動(dòng)，未按照規定向銀監會(huì )報告或者報送有關(guān)文件、資料的，由銀監會(huì )依據《中華人民共和國銀行業(yè)監督管理法》第四十六條的規定，予以處罰。

第八十條  金融機構從事信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)活動(dòng)的其他違法違規行為，由銀監會(huì )依據《中華人民共和國銀行業(yè)監督管理法》、《中華人民共和國商業(yè)銀行法》、《中華人民共和國信托法》、《金融違法行為處罰辦法》等有關(guān)法律、行政法規，予以處罰。

第八十一條  金融機構從事信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)活動(dòng)，違反有關(guān)法律、行政法規和部門(mén)規章規定的，銀監會(huì )除依照本辦法第七十七條至第八十條規定處罰外，還可以依據《中華人民共和國銀行業(yè)監督管理法》第四十七條和《金融違法行為處罰辦法》的相關(guān)規定，對直接負責的董事、高級管理人員和其他直接責任人員進(jìn)行處理；構成犯罪的，依法追究刑事責任。

第七章  附則

第八十二條  商業(yè)銀行投資境外資產(chǎn)支持證券，參照本辦法計提資本。

第八十三條  從事信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)活動(dòng)的農村合作銀行、城市信用社、農村信用社、財務(wù)公司計算證券化風(fēng)險暴露的資本要求，比照適用本辦法。從事信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)活動(dòng)的外國銀行在華分行參照本辦法計算營(yíng)運資金加準備金等之和中的人民幣份額與其風(fēng)險資產(chǎn)中的人民幣份額的比例。

第八十四條  信托投資公司以外的不適用于資本充足率考核的金融機構投資資產(chǎn)支持證券的有關(guān)規定，由銀監會(huì )另行制定。

第八十五條  未設立董事會(huì )的金融機構，應當由其經(jīng)營(yíng)決策機構履行本辦法規定的董事會(huì )的有關(guān)職責。

第八十六條  本辦法下列用語(yǔ)的含義：

（一）“超額抵押”是指在信貸資產(chǎn)證券化交易中，將資產(chǎn)池價(jià)值超過(guò)資產(chǎn)支持證券票面價(jià)值的差額作為信用保護的一種內部信用增級方式，該差額用于彌補信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)活動(dòng)中可能會(huì )產(chǎn)生的損失。

（二）“資產(chǎn)支持證券分層結構”是指在信貸資產(chǎn)證券化交易中，將資產(chǎn)支持證券按照受償順序分為不同檔次證券的一種內部信用增級方式。在這一分層結構中，較高檔次的證券比較低檔次的證券在本息支付上享有優(yōu)先權，因此具有較高的信用評級；較低檔次的證券先于較高檔次的證券承擔損失，以此為較高檔次的證券提供信用保護。

（三）“現金抵押賬戶(hù)”是指信貸資產(chǎn)證券化交易中的一種內部信用增級方式?，F金抵押賬戶(hù)資金由發(fā)起機構提供或者來(lái)源于其他金融機構的貸款，用于彌補信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)活動(dòng)中可能產(chǎn)生的損失。

（四）“利差賬戶(hù)”是指信貸資產(chǎn)證券化交易中的一種內部信用增級方式。利差賬戶(hù)資金來(lái)源于信貸資產(chǎn)利息收入和其他證券化交易收入減去資產(chǎn)支持證券利息支出和其他證券化交易費用之后所形成的超額利差，用于彌補信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)活動(dòng)中可能產(chǎn)生的損失。

（五）“第一損失責任”是指信用增級機構向信貸資產(chǎn)證券化交易中的其他參與機構提供的首要的財務(wù)支持或者風(fēng)險保護。

（六）“清倉回購”是指在全部?jì)斶€資產(chǎn)池資產(chǎn)或者資產(chǎn)支持證券之前，贖回證券化風(fēng)險暴露的一種選擇權。清倉回購的通常做法是在資產(chǎn)池或者資產(chǎn)支持證券余額降至一定的水平之后，贖回剩余的證券化風(fēng)險暴露。

第八十七條  本辦法由銀監會(huì )負責解釋。

第八十八條  本辦法自2005年12月1日起施行。