68家信托公司2016年報已經(jīng)全部披露完畢。本文從信托公司總體經(jīng)營(yíng)情況、信托業(yè)務(wù)發(fā)展、固有業(yè)務(wù)發(fā)展以及創(chuàng )新轉型發(fā)展等四大維度對信托公司2016年度的發(fā)展情況進(jìn)行了分析，以期全面考察行業(yè)的發(fā)展變化，以及重點(diǎn)信托公司的發(fā)展動(dòng)向。

總體經(jīng)營(yíng)指標

（一）受托管理信托資產(chǎn)

1.信托資產(chǎn)總體規模繼續增長(cháng)，增速有所提升。截至2016年末，68家信托公司管理的信托資產(chǎn)規模為20.25萬(wàn)億元（平均每家信托公司2977.7億元），較2015年末的總規模16.34萬(wàn)億元，同比增長(cháng)23.92%；行業(yè)信托資產(chǎn)規模的增速反彈，較2015年16.6%的增速上升了7.32個(gè)百分點(diǎn)。

2.信托規模普遍增長(cháng)較快，銀行系公司優(yōu)勢明顯。從管理規模增速來(lái)看，2016年全行業(yè)共57家信托公司的信托資產(chǎn)規模實(shí)現同比增長(cháng)，占比達83.82%。資產(chǎn)規模擴張的公司數量較2015年增加了15家，行業(yè)平均增速為30.76%，增速中位數為21.67%，平均增速較2015年提升近一倍。從機構管理規模來(lái)看，銀行系信托公司繼續保持了規模擴張的優(yōu)勢，信托資產(chǎn)規模前十的公司中，銀行系的建信信托、興業(yè)信托、上海信托和交銀信托均位列其中，其中上海信托和交銀信托管理信托資產(chǎn)規模增速都超過(guò)35%，而光大興隴信托雖然2015年基數較小，但高速增長(cháng)勢頭明顯，規模增速達121.38%。

3.信托行業(yè)發(fā)展分化，傳統規模優(yōu)勢公司仍保持領(lǐng)先地位。68家信托公司中，中信信托和建信信托的信托資產(chǎn)規模在2015年突破1萬(wàn)億元后繼續增長(cháng)，2016年管理信托資產(chǎn)規模分別為1.4萬(wàn)億元和1.3萬(wàn)億元，全行業(yè)信托資產(chǎn)規模超過(guò)5000億元的信托公司達11家。2016年前十家公司信托財產(chǎn)規?？傤~8.62萬(wàn)億元，占全行業(yè)的42.57%，占比較2015年下降3.69個(gè)百分點(diǎn)。其中，中信信托、建信信托、興業(yè)信托、上海信托和華潤信托排在信托資產(chǎn)總額前五名。

圖1：信托資產(chǎn)總額排名前十名的信托公司

來(lái)源：中國金融新聞網(wǎng)

（二）固有資產(chǎn)規模

1.固有資產(chǎn)規模繼續較快增長(cháng)。2016年信托公司固有資產(chǎn)在持續的股東增資和稅后利潤留存的情況下繼續平穩增長(cháng)，全行業(yè)固有資產(chǎn)規模共計5568.47億元，同比增長(cháng)19.37%。排名前十名的信托公司固有資產(chǎn)規?？傤~1926.25億元，占全行業(yè)的34.59%，較2015末下降了3.02個(gè)百分點(diǎn)。

圖2：固有資產(chǎn)前十的信托公司

來(lái)源：中國金融新聞網(wǎng)

2.行業(yè)凈資產(chǎn)和資本實(shí)力繼續提升。截至2016年末，68家信托公司凈資產(chǎn)總額4481.92億元，行業(yè)平均值為65.91億元。2016年全行業(yè)凈資產(chǎn)規模較2015年同比增長(cháng)17.61%。2016年末凈資產(chǎn)規模排名前五的公司是平安信托、中信信托、重慶信托、華潤信托和中誠信托。從增長(cháng)變化指標看，2016年民生信托凈資產(chǎn)實(shí)現大幅度增長(cháng)，增幅排名第一，達176.38%，主要源于股東的大幅增資。安信信托凈資產(chǎn)增長(cháng)117.44%，排行業(yè)第二名，凈資產(chǎn)規模首次躋身前十。截至2016年末，排名前十名的信托公司凈資產(chǎn)規模累計總額1555.88億元，占全行業(yè)的34.71%，較2015末上升了13.8個(gè)百分點(diǎn)。

3.行業(yè)增資擴股再創(chuàng )新高。為支持信托業(yè)務(wù)發(fā)展及提高風(fēng)險抵御能力等要求，2016年24家信托公司進(jìn)行了增資擴股，增資規模達385.65億元，其中新時(shí)代信托、民生信托、華潤信托、華信信托和上海信托增資幅度較大，分別增資48億、40億、33.7億、33億和25.5億。

圖3：凈資產(chǎn)規模排名前十名的信托公司

來(lái)源：中國金融新聞網(wǎng)

（三）營(yíng)業(yè)收入

1.行業(yè)營(yíng)業(yè)收入出現回落，但部分公司逆勢快速增長(cháng)。2016年全行業(yè)營(yíng)業(yè)收入為1083.47億元，較2015年同比下降6.64%，這是多年來(lái)信托行業(yè)營(yíng)業(yè)收入首次出現下滑，其主要原因是固有收入的明顯下降。2016年68家信托公司平均實(shí)現營(yíng)業(yè)總收入15.93億元。2016年度營(yíng)業(yè)總收入排名前五的公司是平安信托、中信信托、中融信托、安信信托和重慶信托。其中中江信托在2016年營(yíng)業(yè)總收入達到36.16億元，較2015年大幅增長(cháng)178.22%，營(yíng)收規模和增長(cháng)率分別排行業(yè)第六名和第二名，主要由于期內出售國盛證券全部股權，獲得股權投資收益26.13億元。安信信托營(yíng)業(yè)收入52.43億元，逆勢增長(cháng)77.43%，則得益于較高信托報酬率下手續費和傭金的大幅增長(cháng)。此外長(cháng)城新盛信托、吉林信托、中鐵信托、民生信托和萬(wàn)向信托的營(yíng)業(yè)收入增長(cháng)率也遠高于其他公司，增幅都在70%以上。

圖4：營(yíng)業(yè)收入前十名的信托公司

來(lái)源：中國金融新聞網(wǎng)

2.信托業(yè)務(wù)收入占比提升，但增長(cháng)速度放緩。信托業(yè)務(wù)帶來(lái)的收入主要體現為信托公司從信托業(yè)務(wù)中收取的各項手續費及傭金收入，在信托逐步回歸主業(yè)的趨勢下，信托行業(yè)手續費及傭金收入的增速也隨之提升，信托業(yè)務(wù)帶來(lái)的收入占比迅速提高。2016年全行業(yè)手續費及傭金收入占營(yíng)業(yè)收入比例為69.34%，比2015年上升了5.52個(gè)百分點(diǎn)，68家信托公司手續費及傭金收入共752.67億元，同比增長(cháng)4.82%，全行業(yè)信托收入超過(guò)固有收入的信托公司共56家，較2015年增加4家。

從手續費及傭金收入規模前十的公司來(lái)看，安信信托、中信信托、中融信托和平安信托的手續費及傭金收入都超過(guò)了35億元。增長(cháng)率方面，規模前十的公司中安信信托和中鐵信托增長(cháng)較快，增速分別為94.06%和80.4%。從手續費及傭金收入占比來(lái)看，長(cháng)安信托、渤海信托、長(cháng)城新盛信托、浙商金匯信托和西藏信托占比較高，都在90%以上，信托主業(yè)地位較為突出。

圖5：信托業(yè)務(wù)收入前十的信托公司

來(lái)源：中國金融新聞網(wǎng)

3.固有收入規模和占比顯著(zhù)下降。受資本市場(chǎng)不景氣的影響和風(fēng)險防控的需要，信托公司在固有資金運用方面趨于謹慎。2016年全行業(yè)固有收入370.96億元，較2015年下降了25.65%。固有業(yè)務(wù)收入占比也從2015年的40.14%下降到29.79%，68家信托公司中信托收入超過(guò)固有收入的公司從2015年的52家上升到56家。主要源于占主要地位的投資收益下降，2015年信托公司在資本市場(chǎng)的迅猛發(fā)展中獲益頗豐，帶來(lái)的投資收益基數較大，但受2016年市場(chǎng)波動(dòng)的影響，增長(cháng)不再持續。此外，2016年不良資產(chǎn)的增長(cháng)也使得信托公司固有資金的運用受限，投資收益也相應降低。從2016年固有業(yè)務(wù)收入規?？?，排名前五位的公司是平安信托、中江信托、中融信托、重慶信托和中信信托。2016年全行業(yè)只有21家信托公司固有業(yè)務(wù)收入實(shí)現增長(cháng)，在固有業(yè)務(wù)收入前十的信托公司中，除中江信托由于股權減持大幅增長(cháng)外，只有平安信托實(shí)現了增長(cháng)，增長(cháng)率為18.97%。

圖6：固有業(yè)務(wù)收入前十的信托公司

來(lái)源：中國金融新聞網(wǎng)

從投資類(lèi)收益規模前十的公司來(lái)看，中江信托、西部信托、華潤信托和華信信托投資收益占總收入比例較高，都超過(guò)了60%。

圖7：投資收益前十的信托公司

來(lái)源：中國金融新聞網(wǎng)

（四）凈利潤

1.行業(yè)凈利潤增速放緩。2016年全行業(yè)共計實(shí)現凈利潤611.73億元，較2015年同比增長(cháng)3.13%，增速同比下降9.92個(gè)百分點(diǎn)。68家信托公司凈利潤平均值為9億元，較2015年增長(cháng)3.13%，表現出信托公司良好的盈利能力。2016年凈利潤排名前五的信托公司是平安信托、重慶信托、中信信托、安信信托和中融信托，其凈利潤規模都超過(guò)了20億元，特別是安信信托的凈利潤由2015年的17.22億元大幅增加至2016年的30.34億元，增幅達76.17%。

2.行業(yè)凈利潤集中度有所下降，分化進(jìn)一步加劇。排名前十的信托公司凈利潤總額243.49億元，占全行業(yè)的39.8%，占比較2015年下降1.19個(gè)百分點(diǎn)。2016年全行業(yè)共35家信托公司的凈利潤實(shí)現同比增長(cháng)，較2015年減少了11家。行業(yè)平均增速為20.68%，增速中位數為1.22%，增速最大值627.88%，最小值-45.94%，信托行業(yè)內部分化趨勢明顯，業(yè)績(jì)差異日趨擴大。在宏觀(guān)經(jīng)濟增速放緩及資管行業(yè)競爭激烈的情況下，長(cháng)城新盛信托、中江信托、華寶信托和民生信托凈利潤同比增長(cháng)仍超過(guò)了100%。

圖8：凈利潤前十名的信托公司

來(lái)源：中國金融新聞網(wǎng)

（五）資本利潤率（ROE）

行業(yè)整體資本利潤繼續回落。68家信托公司2016年度的平均資本利潤率為14.65%，較2015年下降1.28個(gè)百分點(diǎn)。實(shí)現較高資本利潤率的信托公司數量有所減少。2016年安信信托資本利潤率高達41.15%，排名第一。2016年資本利潤率超過(guò)20%的信托公司有13家，比2015年減少6家。安信信托、萬(wàn)向信托、中江信托、長(cháng)城新盛信托和中鐵信托資本利潤率位列行業(yè)前五位。

圖9：資本利潤率排名前十名的信托公司

來(lái)源：中國金融新聞網(wǎng)

（六）人均利潤

行業(yè)人均利潤逐步下滑。2016年68家信托公司的人均利潤平均值為399.81萬(wàn)元，較2015年行業(yè)人均利潤平均值下降26.14萬(wàn)元。68家信托公司中，20家公司實(shí)現了人均利潤正增長(cháng)，較2015年減少16家。人均利潤指標排名前五的公司是重慶信托、江蘇信托、安信信托、中江信托和華信信托。其中，重慶信托人均利潤達到2519.74萬(wàn)元，遠高于其他信托公司。從增速上來(lái)看，長(cháng)城新盛信托、新華信托、華寶信托、中江信托的人均利潤指標同比增長(cháng)都超過(guò)190%，其中長(cháng)城新盛信托增速高達488.27%。

圖10：人均利潤排名前十名的信托公司

來(lái)源：中國金融新聞網(wǎng)

（七）成本收入比

信托公司作為人力資本密集型金融企業(yè)，人力資源的開(kāi)發(fā)和配置是支持業(yè)務(wù)發(fā)展的主要因素，也是業(yè)務(wù)及管理費的重要組成部分。本報告在無(wú)法獲取準確的薪酬費用支出情況下，通過(guò)成本收入比指標來(lái)衡量信托公司成本控制能力、運營(yíng)效率和盈利能力，按照業(yè)務(wù)及管理費/營(yíng)業(yè)總收入來(lái)進(jìn)行計算。2016年行業(yè)成本收入比均值為27.21%，比2015年上升了2.8個(gè)百分點(diǎn)。2016年成本收入比較低的前五家公司分別是重慶信托、華信信托、粵財信托、江蘇信托和中鐵信托。該比率越低，說(shuō)明信托公司收入的成本支出越低，信托公司獲取收入的能力相對越強。2016年，中糧信托、廈門(mén)信托和華宸信托的成本收入比較2015年有大幅度下降，反映出這幾家公司在成本控制或獲取收入方面能力有所提升。

圖11：成本收入比排名前十的信托公司

來(lái)源：中國金融新聞網(wǎng)

（八）凈資本指標

1.信托公司凈資本持續增厚。按照《信托公司凈資本管理辦法》，凈資本為凈資產(chǎn)減去各項業(yè)務(wù)風(fēng)險扣除項之和的余額，并且凈資本不得低于2 億元，還要超過(guò)所有風(fēng)險資本之和以及不得低于凈資產(chǎn)的40%。凈資本成為信托公司經(jīng)營(yíng)風(fēng)險的最后一道防線(xiàn)，成為衡量信托公司實(shí)力強弱、風(fēng)控能力大小的重要指標。2016年68家信托公司披露凈資本共56家，凈資本總計3241.6億元，同比增長(cháng)31.61%，平均每家公司57.89億元。凈資本指標排名前五的公司是平安信托、中信信托、華潤信托、重慶信托和興業(yè)信托。在行業(yè)凈資本排名前十的信托公司中，安信信托、華信信托和上海信托增速較快，同比增長(cháng)超過(guò)40%。

圖12：凈資本規模前十的信托公司

來(lái)源：中國金融新聞網(wǎng)

2.信托公司風(fēng)控能力增強。從凈資本/各項業(yè)務(wù)風(fēng)險資本之和這項指標來(lái)看，在已披露的56家信托公司中，行業(yè)均值209.02%，56家公司均高于監管要求的100%。凈資本/各項業(yè)務(wù)風(fēng)險資本之和排名前五的公司是西部信托、華信信托、中泰信托、中誠信托和華潤信托。在本指標行業(yè)排名前十的信托公司中安信信托和中泰信托增速較快，分別為51.74%和28.84%。

圖13：凈資本/各項業(yè)務(wù)風(fēng)險資本之和前十的信托公司

來(lái)源：中國金融新聞網(wǎng)

從凈資本/凈資產(chǎn)這項指標來(lái)看，在已披露的56家信托公司中，皆高于監管要求的40%，行業(yè)均值位81.52%。凈資本/凈資產(chǎn)排名前五的公司是西部信托、萬(wàn)向信托、國元信托、四川信托和興業(yè)信托。

圖14：凈資本/凈資產(chǎn)前十的信托公司

來(lái)源：中國金融新聞網(wǎng)

信托業(yè)務(wù)發(fā)展情況

（一）信托財產(chǎn)來(lái)源分析

總體而言，2016年信托財產(chǎn)來(lái)源中集合資金信托增長(cháng)較快，相對占比繼續上升。2016年末，68家信托公司受托管理的集合資金信托規模達7.37萬(wàn)億元，同比增長(cháng)36.92%；單一資金信托規模達10.12萬(wàn)億元，同比增長(cháng)8.24%；管理財產(chǎn)信托規模2.76萬(wàn)億元，同比增長(cháng)達71.57%，呈現出差異化的發(fā)展狀況。從各信托財產(chǎn)來(lái)源的占比變化來(lái)看，2016年末集合資金信托占比36.4%，比2015年提高了3.46個(gè)百分點(diǎn)；單一資金信托占比為49.97%，下降了7.24個(gè)百分點(diǎn)；管理財產(chǎn)信托占比上升了3.78個(gè)百分點(diǎn)，達13.62%。

1.集合資金信托業(yè)務(wù)

（1）集合資金信托的存續規模繼續較快增長(cháng)。2016年末68家公司中集合資金信托規模前十的公司均達到2000億元以上，集合資金信托總額3.11萬(wàn)億元，占全行業(yè)集合資金總規模的42.26%，占比較2015年下降6.64個(gè)百分點(diǎn)，行業(yè)集中度有所下降。其中中融信托、建信信托、中信信托、上海信托和平安信托五家排在行業(yè)前五位。集合資金規模前十的公司中，中信信托和中航信托增長(cháng)較快，增速分別為72.5%和72%。從集合資金信托在公司管理信托財產(chǎn)中的占比情況看，行業(yè)超過(guò)50%的信托公司共有20家，較2015年增加5家。集合資金信托在信托財產(chǎn)中的占比排名前五家的公司分別是杭工商信托、重慶信托、方正東亞信托、中融信托和東莞信托，且各家的占比都超過(guò)了65%。

圖15：集合資金信托規模前十的信托公司

來(lái)源：中國金融新聞網(wǎng)

2016年68家信托公司中有15家年內新增集合資金信托規模均超過(guò)千億元。其中新增集合資金信托規模前五位的公司是華能貴誠信托、中信信托、五礦信托、四川信托和平安信托，表現出良好的業(yè)務(wù)擴張能力。

圖16：新增集合資金信托規模前十的信托公司

來(lái)源：中國金融新聞網(wǎng)

（2）集合資金信托清算規模增長(cháng)較快。2016年信托公司累計清算集合類(lèi)信托實(shí)收本金2.28萬(wàn)億元，較2015年同比增長(cháng)23.98%，增長(cháng)率逐步放緩。

（3）集合資金信托清算收益率回落。2016年信托產(chǎn)品收益率隨著(zhù)資本市場(chǎng)收益率整體下行而逐步回落，全行業(yè)已清算集合資金信托年化綜合實(shí)際收益率為8.41%，較2015年下降了2.12個(gè)百分點(diǎn)，但仍為信托產(chǎn)品投資者創(chuàng )造了良好的收益。2016年已清算集合資金信托規模前十的公司中平安信托和五礦信托收益率較高，分別為12.7%和9.58%。

圖17：已清算集合信托規模前十的信托公司

來(lái)源：中國金融新聞網(wǎng)

2.單一資金信托業(yè)務(wù)

（1）銀行系信托公司單一資金信托規模優(yōu)勢顯著(zhù)。從2016年末68家公司存續的單一資金信托規?？?，建信信托、興業(yè)信托、中信信托、交銀信托和華潤信托排在行業(yè)前五位，其規模均在5000億元以上，較為明顯的特征是銀行系信托公司體現出較強的業(yè)務(wù)優(yōu)勢。單一資金規模前十家公司信托總額4.86萬(wàn)億元，占全行業(yè)單一資金總規模的48.06%，占比較2015年上升2.45個(gè)百分點(diǎn)，業(yè)務(wù)拓展繼續集中。單一資金規模前十的公司中上海信托、渤海信托和交銀信托增長(cháng)較快，增速都超過(guò)35%。從單一資金信托在公司管理信托財產(chǎn)中的比重情況看，行業(yè)排名前五家的公司分別是江蘇信托、吉林信托、新華信托、國民信托和交銀信托。

圖18：?jiǎn)我毁Y金信托規模前十的信托公司

來(lái)源：中國金融新聞網(wǎng)

2016年新增單一資金信托規模前五位的公司是江蘇信托、上海信托、興業(yè)信托、交銀信托和華能貴誠信托，其中江蘇信托單一資金新增規模為1.05萬(wàn)億元，增長(cháng)率達163.46%。

圖19：新增單一資金信托規模前十的信托公司

來(lái)源：中國金融新聞網(wǎng)

（2）單一資金信托清算規模上升，但收益率略有下降。2016年全行業(yè)累計清算單一類(lèi)信托實(shí)收本金4.04萬(wàn)億元，較2015年同比上升4.76%。2016年全行業(yè)已清算單一資金信托年化綜合實(shí)際收益率為7.37%，較2015年下降0.56個(gè)百分點(diǎn)。2016年已清算單一資金信托規模前十的公司中華鑫信托收益率較高，為14.28%。

圖20：已清算單一資金信托規模前十的信托公司

來(lái)源：中國金融新聞網(wǎng)

3.財產(chǎn)權信托業(yè)務(wù)

（1）財產(chǎn)權信托行業(yè)集中度有所下降。從2016年末68家公司存續的財產(chǎn)權信托規?？?，中信信托、西藏信托、華能貴誠信托、新時(shí)代信托和興業(yè)信托排在行業(yè)前五位，都在1400億元以上。財產(chǎn)權信托行業(yè)集中度有所下降，規模前十家公司總額1.74萬(wàn)億元，占全行業(yè)財產(chǎn)權信托總規模的62.94%，占比較2015年下降4個(gè)百分點(diǎn)。財產(chǎn)權信托規模前十的公司中建信信托、新時(shí)代信托、西藏信托和華能貴誠信托增長(cháng)較快，增速都在130%以上。從財產(chǎn)權信托在公司管理信托財產(chǎn)中的比重情況看，行業(yè)排名前五家的公司分別是西藏信托、英大信托、新時(shí)代信托、金谷信托和中信信托。

圖21：財產(chǎn)權信托存續規模前十的信托公司

來(lái)源：中國金融新聞網(wǎng)

2016年新增財產(chǎn)權信托規模前五位的公司是中信信托、西藏信托、華能貴誠信托、新時(shí)代信托和興業(yè)信托，其中，中信信托新增規模達到3081.09億元，保持明顯領(lǐng)先優(yōu)勢。新增財產(chǎn)權信托規模前十的公司中建信信托、新時(shí)代信托和外貿信托增長(cháng)較快，增速都在兩倍以上。

圖22：新增財產(chǎn)權信托規模前十的信托公司

來(lái)源：中國金融新聞網(wǎng)

（2）行業(yè)財產(chǎn)管理類(lèi)信托清算規模增長(cháng)較快。2016年全行業(yè)累計清算財產(chǎn)管理類(lèi)信托實(shí)收本金6543.57億元，較2015年同比增長(cháng)74.74%。2016年全行業(yè)已清算財產(chǎn)管理類(lèi)信托年化綜合實(shí)際收益率為6.34%，較2015年下降了0.26個(gè)百分點(diǎn)。2016年已清算財產(chǎn)權信托規模前十的公司中中融信托收益率較高，為8.36%。

圖23：已清算財產(chǎn)權信托規模前十的信托公司

來(lái)源：中國金融新聞網(wǎng)

（二）信托產(chǎn)品投向分析

從信托財產(chǎn)的運用領(lǐng)域來(lái)講，信托公司以其“多方式運用、跨市場(chǎng)配置”的靈活經(jīng)營(yíng)體制，能根據政策和市場(chǎng)的變化，適時(shí)調整信托財產(chǎn)的配置領(lǐng)域。2016年信托產(chǎn)品仍主要投向基礎產(chǎn)業(yè)、房地產(chǎn)、證券投資、實(shí)業(yè)和金融機構五大領(lǐng)域，但各大領(lǐng)域的占比結構已經(jīng)發(fā)生了較明顯變化。

1.基礎產(chǎn)業(yè)信托業(yè)務(wù)

（1）基礎產(chǎn)業(yè)信托業(yè)務(wù)規模占比繼續下降。2016年68家信托公司投向基礎產(chǎn)業(yè)的信托規模為3.11萬(wàn)億元，較2015年增長(cháng)8.08%；基礎產(chǎn)業(yè)信托在信托總資產(chǎn)規模中占比15.34%，較2015年下降了2.25個(gè)百分點(diǎn)?；A產(chǎn)業(yè)規模排名前五位的公司分別是中信信托、上海信托、交銀信托、光大興隴信托和英大信托。規模排名前十的信托公司中光大興隴信托和交銀信托增長(cháng)較快，增速分別為155.21%和153.51%。

（2）基礎產(chǎn)業(yè)信托的行業(yè)集中度上升。排名前十的信托公司基礎產(chǎn)業(yè)信托規模達到1.62萬(wàn)億元，占市場(chǎng)總體規模的52.1%，較2015年上升了4.05個(gè)百分點(diǎn)。從基礎產(chǎn)業(yè)信托的業(yè)務(wù)占比來(lái)看，占比較高的公司是英大信托、湖南信托、國元信托、光大興隴信托和國聯(lián)信托，各家占比都超過(guò)了40%。

圖24：基礎產(chǎn)業(yè)信托規模前十的信托公司

來(lái)源：中國金融新聞網(wǎng)

2.房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)

（1）房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)規模占比持續降低。2016年68家信托公司投向房地產(chǎn)的信托規模為1.52萬(wàn)億元，較2015年增長(cháng)15.87%；房地產(chǎn)信托在信托資產(chǎn)規模占比7.5%，較2015年下降了0.52個(gè)百分點(diǎn)，呈現持續下降趨勢。房地產(chǎn)信托規模排名前五位的公司分別是中信信托、平安信托、上海信托、中建投信托和中融信托。

（2）房地產(chǎn)信托行業(yè)集中度有所下降。排名前十的信托公司管理規模達到5586.78億元，占市場(chǎng)總體規模的36.77%，較2015年下降了2.13個(gè)百分點(diǎn)。房地產(chǎn)信托規模排名前十的信托公司中安信信托、華融信托、中信信托和中原信托增長(cháng)較快，增速都在40%以上。從房地產(chǎn)信托的業(yè)務(wù)占比來(lái)看，杭工商信托占比最高，為69.91%。

圖25：房地產(chǎn)信托規模前十的信托公司

來(lái)源：中國金融新聞網(wǎng)

3.證券市場(chǎng)信托業(yè)務(wù)

（1）證券類(lèi)信托投資業(yè)務(wù)略有增長(cháng)。2016年68家信托公司投向證券市場(chǎng)的信托規模為3.18萬(wàn)億元，同比增長(cháng)3.31%。證券類(lèi)占比15.73%，較2015年下降了3.14個(gè)百分點(diǎn)。證券市場(chǎng)規模排名前五位的公司分別是華潤信托、建信信托、江蘇信托、外貿信托和華寶信托。

（2）證券市場(chǎng)信托行業(yè)集中度下降。2016年排名前十的信托公司管理規模達到2.33萬(wàn)億元，占市場(chǎng)總體規模的73.28%，較2015年下降了2.79個(gè)百分點(diǎn)。證券市場(chǎng)信托規模排名前十的信托公司中陜國投信托、江蘇信托和交銀信托增速都超過(guò)35%。從證券市場(chǎng)信托的業(yè)務(wù)占比來(lái)看，華潤信托、江蘇信托、中海信托、外貿信托和陜國投信托占比較高，都超過(guò)40%。

圖26：證券市場(chǎng)信托規模前十的信托公司

來(lái)源：中國金融新聞網(wǎng)

4.實(shí)業(yè)信托業(yè)務(wù)（工商企業(yè)信托）

（1）實(shí)業(yè)信托業(yè)務(wù)規模增長(cháng)較快。2016年68家信托公司投向實(shí)業(yè)的信托規模為4.83萬(wàn)億元，同比增長(cháng)33.52%。實(shí)業(yè)信托占比23.86%，較2015年上升1.72個(gè)百分點(diǎn)。實(shí)業(yè)規模排名前五位的公司分別是平安信托、興業(yè)信托、新時(shí)代信托、中融信托、和中信信托。

（2）實(shí)業(yè)信托行業(yè)集中度上升。2016年排名前十的信托公司管理規模達到2.1萬(wàn)億元，占市場(chǎng)總體規模的43.42%，較2015年上升0.47個(gè)百分點(diǎn)。實(shí)業(yè)信托規模排名前十的信托公司中新時(shí)代信托、國民信托和國投泰康信托增速都超過(guò)80%。從實(shí)業(yè)信托的業(yè)務(wù)占比來(lái)看，天津信托、新時(shí)代信托、國民信托和安信信托都超過(guò)60%。

圖27：實(shí)業(yè)信托規模前十的信托公司

來(lái)源：中國金融新聞網(wǎng)

5.金融機構信托業(yè)務(wù)

（1）金融機構信托業(yè)務(wù)占比繼續提高。2016年68家信托公司投向金融機構的信托規模為4.39萬(wàn)億元，同比增長(cháng)36.32%。金融機構信托占比21.7%，提高了1.98個(gè)百分點(diǎn)。金融機構規模排名前五位的公司分別是建信信托、興業(yè)信托、中融信托、中信信托和平安信托。

（2）金融機構信托行業(yè)集中度下降。2016年末排名前十的信托公司管理規模達到2.76萬(wàn)億元，占市場(chǎng)總體規模的62.74%，較2015年下降了5.61個(gè)百分點(diǎn)。金融機構信托規模排名前十的信托公司中上海信托、中信信托、華能貴誠信托和外貿信托增速較快，增長(cháng)都在60%以上。從金融機構信托的業(yè)務(wù)占比來(lái)看，建信信托、興業(yè)信托、方正東亞信托和中糧信托占比都超過(guò)45%。

圖28：金融機構信托規模前十的信托公司

來(lái)源：中國金融新聞網(wǎng)

（三）信托的管理模式分析

（1）主動(dòng)管理型信托業(yè)務(wù)規模占比持續下降。作為體現信托公司專(zhuān)業(yè)管理能力的重點(diǎn)業(yè)務(wù)，2016年68家信托公司主動(dòng)管理的信托資產(chǎn)規模為6.86萬(wàn)億元，在信托資產(chǎn)中占比33.88%，與2015年相比下降8.1個(gè)百分點(diǎn)，一定程度上凸顯了信托公司業(yè)務(wù)轉型任務(wù)的艱巨性。主動(dòng)管理信托規模前十家公司信托總額3.39萬(wàn)億元，占全行業(yè)主動(dòng)管理信托總規模的49.48%，占比較2015年下降0.82個(gè)百分點(diǎn)，行業(yè)集中度下行。主動(dòng)管理信托規模排在行業(yè)前五位的公司是華潤信托、中融信托、建信信托、中信信托和華能貴誠信托。從主動(dòng)管理信托資產(chǎn)占比來(lái)看，其中增速較快的是中航信托和建信信托，增速分別為50.98%和29.81%。

圖29：主動(dòng)管理信托規模前十的信托公司

來(lái)源：中國金融新聞網(wǎng)

（2）清算的主動(dòng)管理信托項目中，融資類(lèi)規模占比最大。2016年信托公司融資類(lèi)主動(dòng)管理信托項目累計清算規模1.45萬(wàn)億元，占比最高，為21.1%，行業(yè)平均年化收益8.46%，融資類(lèi)規模前十的公司中平安信托的平均年化收益率最高，達到11.22%。

圖30：已清算主動(dòng)管理中融資類(lèi)信托規模前十的信托公司

來(lái)源：中國金融新聞網(wǎng)

2016年證券投資類(lèi)規模3737.32億元，占已清算主動(dòng)管理信托規模5.45%，行業(yè)平均年化收益為6.93%。證券投資類(lèi)規模前十的公司中平安信托收益率最高，達20.93%。

圖31：已清算主動(dòng)管理中證券投資信托規模前十的信托公司

來(lái)源：中國金融新聞網(wǎng)

股權投資類(lèi)清算規模3732.9億元，占比5.44%，行業(yè)平均年化收益7.82%。股權投資類(lèi)規模前十的公司中安信信托、中融信托和西藏信托年化收益超過(guò)10%。

圖32：已清算主動(dòng)管理中股權投資信托規模前十的信托公司

來(lái)源：中國金融新聞網(wǎng)

事務(wù)管理類(lèi)規模3086.53億元，占比5.55%，行業(yè)平均年化收益2.67%，事務(wù)管理類(lèi)規模前十的公司中中融信托的平均年化收益率最高，達到10.29%。

圖33：已清算主動(dòng)管理中事務(wù)管理類(lèi)信托規模前十的信托公司

來(lái)源：中國金融新聞網(wǎng)

（四）信托報酬率分析

年化信托報酬率[信托報酬率各年行業(yè)平均值為已知的68家信托公司的年報披露數據用一般算數平均法所得，由于各家信托公司財務(wù)指標計算方法不盡相同，故此計算出的數據不精確，僅為一般性比較與參考。]基本持平。2016年信托行業(yè)平均年化綜合信托報酬率0.74%，較2015年上升了0.03個(gè)百分點(diǎn)。主動(dòng)管理信托規模在信托資產(chǎn)中占比較高的公司往往加權年化信托報酬率也較高，從加權年化信托報酬率前十的公司來(lái)看，其中東莞信托和杭工商信托在2.3%以上，是行業(yè)平均水平的3倍。

圖34：加權年化信托報酬率前十的信托公司

來(lái)源：中國金融新聞網(wǎng)

固有業(yè)務(wù)發(fā)展情況

（一）杠桿率[固有資產(chǎn)/凈資產(chǎn)]

固有業(yè)務(wù)杠桿率有所提升。在信托業(yè)保障基金建立后，信托公司可以獲取流動(dòng)性支持，一定程度上提高了行業(yè)的杠桿率水平。2016年信托行業(yè)平均杠桿率1.26，較2015年增長(cháng)0.04個(gè)百分點(diǎn)。68家信托公司固有業(yè)務(wù)杠桿率超過(guò)行業(yè)均值的有27家，整體財務(wù)杠桿不高。

圖35：固有杠桿率前十的信托公司

來(lái)源：中國金融新聞網(wǎng)

（二）固有資產(chǎn)結構

金融類(lèi)資產(chǎn)配置比例持續提升。2016年可供出售金融資產(chǎn)占比繼續提升，由2015年的38.64%增長(cháng)至43.68%。隨著(zhù)資金面趨緊，貨幣資產(chǎn)占比收縮，由2015年的15.21%下降到12.85%，其余資產(chǎn)類(lèi)占比變化不大。

圖36：固有資產(chǎn)運用結構

來(lái)源：中國金融新聞網(wǎng)

可供出售金融資產(chǎn)排名前十的信托公司中，民生信托和中江信托占比變化較大，相比2015年占比分別增加了36.8個(gè)百分點(diǎn)和34.72個(gè)百分點(diǎn)。

圖37：可供出售金融資產(chǎn)前十的信托公司

來(lái)源：中國金融新聞網(wǎng)

（三）固有資產(chǎn)不良率

固有資產(chǎn)不良率主要反映信托公司固有資產(chǎn)的信用風(fēng)險狀況。在經(jīng)濟發(fā)展增速放緩的情況下，2016年信托行業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量下降，不良資產(chǎn)規模和不良率都有大幅提升，2016年全行業(yè)不良資產(chǎn)總計155.65億元，同比增長(cháng)108.66%。2016年行業(yè)平均不良率為2.8%，同比增長(cháng)了1.2個(gè)百分點(diǎn)。行業(yè)平均不良資產(chǎn)規模2.3億元，較2015年增長(cháng)一倍多。不良資產(chǎn)規模較大的十家信托公司占行業(yè)總體不良資產(chǎn)的73.55%，其中華宸信托不良率相對較高，為31.25%。

圖38：固有不良資產(chǎn)前十的信托公司

來(lái)源：中國金融新聞網(wǎng)

創(chuàng )新轉型情況

業(yè)務(wù)創(chuàng )新一直是信托公司近兩年著(zhù)力的方向，因此每年的年報中，在這一方面都著(zhù)墨頗多。從2016年年報看，單獨開(kāi)辟章節涉及創(chuàng )新議題的信托公司共有43家。從各家信托公司披露的年報信息來(lái)看，信托行業(yè)延續了前兩年創(chuàng )新轉型的發(fā)展態(tài)勢，在業(yè)務(wù)創(chuàng )新上主動(dòng)作為，走出了各具特色的差異化發(fā)展之路。比如，有的信托公司推出了基于資金端的創(chuàng )新產(chǎn)品，繼續在權益類(lèi)、標準化、基金化等方向探索創(chuàng )新，獲得了受托境外理財業(yè)務(wù)、特定目的信托受托機構（信貸資產(chǎn)證券化）業(yè)務(wù)等。還有的信托公司緊跟市場(chǎng)熱點(diǎn)，圍繞公司戰略方向創(chuàng )新開(kāi)展了消費金融業(yè)務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)，穩步發(fā)展家族信托、慈善信托，推動(dòng)信托本源得到發(fā)展。

（一）傳統業(yè)務(wù)改造升級

1.房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)

房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)是重要的傳統業(yè)務(wù)和盈利來(lái)源，隨著(zhù)宏觀(guān)、政策、市場(chǎng)變化，不斷向精細化、專(zhuān)業(yè)化、基金化方向發(fā)展。一是不斷深入開(kāi)發(fā)細分市場(chǎng)，如愛(ài)建信托關(guān)注地產(chǎn)項目中的養老地產(chǎn)、物流地產(chǎn)和REITs；中海信托開(kāi)發(fā)海爾普惠1號私募型REITs產(chǎn)品等。二是積極推動(dòng)基金化轉型，如華潤信托創(chuàng )新性嘗試“股+債+基金管理人”的地產(chǎn)基金模式，作為資產(chǎn)挖掘者、資金適配者、架構搭建者，牽手華潤置地成立橫琴萬(wàn)象項目；百瑞信托設立房地產(chǎn)投資業(yè)務(wù)部，探索持有并運營(yíng)物業(yè)的新型股權信托業(yè)務(wù)。三是通過(guò)投貸聯(lián)動(dòng)、債務(wù)重組、杠桿并購、物業(yè)收購等多種模式拓展業(yè)務(wù)，采取 “固定收益＋浮動(dòng)收益”方式，滿(mǎn)足不同風(fēng)險偏好的投資者需求等。

2.政信信托業(yè)務(wù)

信托公司積極響應政府號召，順應政府投融資改革的大方向，探索傳統信政業(yè)務(wù)向產(chǎn)業(yè)基金、PPP等模式轉型。一是與相關(guān)地方政府、國企等合作創(chuàng )設各類(lèi)基礎產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金、城市建設基金等。如北京信托服務(wù)推進(jìn)京津冀協(xié)同發(fā)展，與相關(guān)區縣、市屬企業(yè)合作設立了300億元的海淀建設發(fā)展基金，200億元的京津冀基礎設施建設產(chǎn)業(yè)基金等。二是參與各類(lèi)政府引導基金、PPP母基金等，如交銀信托出資參與財政部發(fā)起總額1800億元的中國政企合作投資基金；興業(yè)信托聯(lián)合興業(yè)銀行與山西省政府、北京首創(chuàng )集團聯(lián)合啟動(dòng)規模上百億元人民幣的“山西省改善城市人居環(huán)境PPP投資引導基金”，華鑫信托聯(lián)合山東省政府平臺開(kāi)展股權引導基金，實(shí)現公司首單大型PPP項目正式運作等。三是嘗試設立首單PPP項目，如中航信托發(fā)行國內首個(gè)以停車(chē)場(chǎng)收費權為標的物的TOT模式PPP項目，紫金信托落地江蘇省首單養老產(chǎn)業(yè)PPP基金，國元信托設立了公司首單類(lèi)PPP項目“寧波冀和投資管理合伙企業(yè)（有限合伙）投資集合資金信托計劃”等。四是部分公司設立專(zhuān)業(yè)PPP業(yè)務(wù)團隊和組織，2016年江蘇信托設立了PPP業(yè)務(wù)管理中心，從PPP基金業(yè)務(wù)著(zhù)手，提供綜合化、全項目周期、全產(chǎn)業(yè)鏈的投融資管理服務(wù)等。

3.資本市場(chǎng)業(yè)務(wù)

多家信托公司將資本市場(chǎng)業(yè)務(wù)作為轉型發(fā)展的核心，結合原有的業(yè)務(wù)基礎，緊跟市場(chǎng)變化創(chuàng )新信托業(yè)務(wù)模式。一是提升業(yè)務(wù)主動(dòng)管理能力，加快“去通道化”，如云南信托依托過(guò)往在債券管理類(lèi)業(yè)務(wù)的經(jīng)驗，進(jìn)行以債券投資為基礎的現金管理業(yè)務(wù)，為中小銀行及其他機構投資者提供了市場(chǎng)亟需的現金管理服務(wù)；中海信托設立多主動(dòng)管理類(lèi)FOF產(chǎn)品、凈值管理類(lèi)證券投資產(chǎn)品，積極嘗試主動(dòng)管理型業(yè)務(wù)。二是深耕多層次資本市場(chǎng)創(chuàng )新業(yè)務(wù)領(lǐng)域和模式，如山東信托2016年先后成立定向增發(fā)、員工持股、“上市公司+PE”并購主題、可交換債、場(chǎng)內股票質(zhì)押等創(chuàng )新信托產(chǎn)品，依托私募基金管理人資格落地二級市場(chǎng)投資的首只契約型基金；北京信托推出三年期定增股票收益權信托產(chǎn)品、首個(gè)通過(guò)預付款形式投資未來(lái)股票收益權的信托產(chǎn)品。三是發(fā)展FOF、TOT等組合型產(chǎn)品，如外貿信托借助于服務(wù)類(lèi)標品信托基礎上沉淀的大量投顧資源、渠道客戶(hù)、數據積累、風(fēng)控經(jīng)驗，按固定收益類(lèi)、對沖類(lèi)、權益類(lèi)推出“乾元TOT”、“坤元TOT”、“晉元TOT”三大產(chǎn)品系列。四是嘗試提供資本市場(chǎng)一攬子綜合化金融服務(wù)，如四川信托提出通過(guò)定向增發(fā)、PE投資、新三板投資、并購重組、股票質(zhì)押式回購、上市公司市值管理、私募債承銷(xiāo)等全產(chǎn)業(yè)鏈解決方案。

（二）創(chuàng )新業(yè)務(wù)深化發(fā)展

1.資產(chǎn)證券化

資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)是各家信托公司在2016年報的創(chuàng )新披露中提及率最高的業(yè)務(wù)之一，在蘇州信托、陸家嘴信托等公司新獲得了特殊目的受托機構（SPT）資格外，近二十家公司披露了其資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的創(chuàng )新動(dòng)向。一是多家信托機構涉足的公募資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)合作機構、基礎資產(chǎn)類(lèi)型更加豐富，如國元信托提到新開(kāi)展與汽車(chē)金融公司合作，紫金信托開(kāi)展首單公募租賃資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)；交銀信托、湖南信托等開(kāi)展了住房公積金貸款資產(chǎn)證券化；興業(yè)信托、交銀信托、金谷信托、外貿信托等參與新一輪不良資產(chǎn)證券化試點(diǎn)等。二是積極參與銀行間市場(chǎng)的企業(yè)資產(chǎn)證券化ABN試點(diǎn)，先后有平安信托、中誠信托、中航信托、上海信托等多家機構發(fā)起設立推出了相關(guān)產(chǎn)品。三是多家機構通過(guò)雙“SPV”、“TBN”等模式,參與交易所公募證券化業(yè)務(wù)，摸索信托受益權的非標轉標實(shí)踐道路，如江蘇信托在江蘇省率先推出信托受益權私募ABS產(chǎn)品“德蘇1號專(zhuān)項資產(chǎn)管理計劃”并在上海證券交易所固定收益平臺掛牌發(fā)行；平安信托、中航信托嘗試開(kāi)展類(lèi)REITS（以酒店經(jīng)營(yíng)收益、商業(yè)物業(yè)信托受益權為基礎資產(chǎn)）業(yè)務(wù)；興業(yè)信托發(fā)行成功發(fā)行銀登中心首單登記的不良信貸資產(chǎn)財產(chǎn)權信托受益權轉讓業(yè)務(wù)。四是不斷擴寬基礎資產(chǎn)范圍，積極開(kāi)展私募證券化業(yè)務(wù)，在銀登中心掛牌轉讓信貸資產(chǎn)收益權，與券商、銀行等大型金融機構合作設立私募ABS系列產(chǎn)品，滿(mǎn)足金融機構非標轉標業(yè)務(wù)需求。如北京信托開(kāi)展電力企業(yè)資產(chǎn)證券化，與三甲醫院合作的應收賬款信托項目等。

2.股權投資業(yè)務(wù)

股權投資是信托公司轉型創(chuàng )新的重要業(yè)務(wù)方向之一，經(jīng)過(guò)近幾年的醞釀，目前已有一些公司取得了實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。一是杭工商信托、陸家嘴信托等在2016年取得了以固有資產(chǎn)從事股權投資業(yè)務(wù)的資格，拓寬固有資產(chǎn)的投資領(lǐng)域，并與信托業(yè)務(wù)加強聯(lián)動(dòng)。二是充分發(fā)揮信托的“投融資兼備”功能及專(zhuān)業(yè)子公司的平臺優(yōu)勢，以市場(chǎng)化方式募集社會(huì )資金，設立基金化信托產(chǎn)品、PE基金等，投入新興領(lǐng)域和關(guān)鍵產(chǎn)業(yè)。如上海信托在城市發(fā)展基金、健康醫療基金、房地產(chǎn)股權基金以及借殼上市、中概股回歸、不良資產(chǎn)收購、政府引導基金等領(lǐng)域進(jìn)行實(shí)踐，并逐漸成為公司新的盈利增長(cháng)點(diǎn)；平安信托創(chuàng )設“并購贏(yíng)+”業(yè)務(wù)平臺，支持行業(yè)龍頭進(jìn)行產(chǎn)業(yè)整合；杭工商信托聚焦收購兼并業(yè)務(wù)，推出京津冀一體化、廣深一體化投資類(lèi)產(chǎn)品，以及通過(guò)公司的全資子公司平臺發(fā)起設立資管計劃等，基金化產(chǎn)品已經(jīng)占到公司管理規模的半數左右。三是多家機構集中布局醫療、健康、養老等領(lǐng)域。如華寶信托拓展醫療產(chǎn)業(yè)基金業(yè)務(wù)，針對公立二甲以上的醫院，通過(guò)貸款、委托租賃及租賃資產(chǎn)受讓等多種方式，形成穩定的醫院還款現金流；華潤信托新虹橋醫療產(chǎn)業(yè)基金項目通過(guò)母基金形式進(jìn)行組合投資，培育公司在醫療領(lǐng)域的投資能力和資產(chǎn)管理能力；中原信托研究開(kāi)發(fā)了25億元的醫療產(chǎn)業(yè)投資基金集合信托計劃，與有關(guān)醫療機構合作建設三級甲等醫院；重慶信托公司設立了“重慶信托?健康養老產(chǎn)業(yè)1號集合資金信托計劃”，用于國壽健康公園體驗中心的運營(yíng)建設、引進(jìn)醫療設備等。

3.消費金融業(yè)務(wù)

2016年開(kāi)展消費金融業(yè)務(wù)的信托公司數量快速增加，良好的盈利性、成長(cháng)性被多家機構視為信托業(yè)務(wù)新“藍?！?。一是部分機構已經(jīng)作為重要的戰略業(yè)務(wù)進(jìn)行培育。外貿信托充分發(fā)揮信托公司的資金募集優(yōu)勢，利用大數法則和金融分層技術(shù)，形成不同細分市場(chǎng)的客戶(hù)群，其中集合類(lèi)信托業(yè)務(wù)規模和各類(lèi)創(chuàng )新位居行業(yè)領(lǐng)先地位。截至2016年12月底個(gè)人消費金融存量規模已突破300億元，有效提升了金融服務(wù)的覆蓋面和普及率。長(cháng)安信托2016年設立小微金融事業(yè)部，截至2016年底業(yè)務(wù)累計實(shí)現規模56.66億元。二是專(zhuān)業(yè)化的業(yè)務(wù)系統開(kāi)發(fā)和先行成為業(yè)務(wù)運作的重要基礎。如長(cháng)安信托完成了小微業(yè)務(wù)核心系統的開(kāi)發(fā)工作，搭建了信用類(lèi)、抵押類(lèi)兩條小微業(yè)務(wù)條線(xiàn)，獲批個(gè)人征信牌照，，小微系統過(guò)程管理能力行業(yè)領(lǐng)先。云南信托利用信托公司具有貸款業(yè)務(wù)資質(zhì)，通過(guò)系統的搭建，在資金方與資產(chǎn)方之間建立起了可信賴(lài)的平臺，一年業(yè)務(wù)培育過(guò)程中，落地項目規模近10億元。三是加強相關(guān)領(lǐng)域機構合作，不斷豐富公司產(chǎn)品線(xiàn)。中原信托開(kāi)發(fā)實(shí)施了規模5億元的首單消費信托項目，打造了新的產(chǎn)品線(xiàn)。重慶信托2016年設立“鑫利保1號消費金融投資集合資金信托計劃”，將募集資金用于向有現金分期貸款需求的消費者發(fā)放消費貸款。紫金信托與獅橋融資租賃合作設立了“獅橋1號集合資金信托計劃”，進(jìn)入消費金融市場(chǎng)。天津信托與螞蟻金融服務(wù)集團正式建立全面戰略合作關(guān)系，為廣大消費者、小微經(jīng)營(yíng)者用戶(hù)提供了價(jià)格合理、便捷安全的金融服務(wù)等。

4.國際業(yè)務(wù)

2016年英大信托、中糧信托、重慶信托等多家機構獲得受托境外理財業(yè)務(wù)（QDII）資格，越來(lái)越多的信托公司加快國際化戰略布局，提高海外資產(chǎn)配置能力。一是海外國際業(yè)務(wù)平臺布局不斷加快。如上海信托2016年基本完成海外平臺的組織架構搭建，全資控股公司上信香港拿到香港信托牌照并成功獲得4、9號牌。二是主動(dòng)管理型國際業(yè)務(wù)不斷試水。如中誠信托推出的“中誠信托誠信海外增值1號受托境外理財集合資金信托計劃” 采用“雙投顧”模式和“雙幣種”模式，信托資金投資于香港市場(chǎng)的美元債券。北京信托著(zhù)力開(kāi)發(fā)真實(shí)投資類(lèi)海外項目，成立了第一單海外地產(chǎn)項目、首例真實(shí)投資于境外房地產(chǎn)的信托產(chǎn)品、國企境外并購項目，實(shí)現了公司主動(dòng)管理類(lèi)境外業(yè)務(wù)的突破。外貿信托于2016年成立了“全球資產(chǎn)配置三期”，在投資中資美元債、中資金融機構優(yōu)先股兩類(lèi)資產(chǎn)基礎上，首次加入量化策略，掛鉤三大工業(yè)國大類(lèi)資產(chǎn)，實(shí)現風(fēng)險分散和間接對沖，助力境內委托人實(shí)現資產(chǎn)保值。

5.家族信托業(yè)務(wù)

家族信托業(yè)務(wù)是信托本源性業(yè)務(wù)之一，2016年越來(lái)越多的機構實(shí)現業(yè)務(wù)突破，有不少于15家的機構在年報中披露其在家族信托領(lǐng)域的創(chuàng )新。一是多家機構新組建了家族信托的專(zhuān)業(yè)團隊和部門(mén)，實(shí)現了首單產(chǎn)品的成功落地。如華寶信托、天津信托、中原信托等2016年正式啟動(dòng)家族信托創(chuàng )新業(yè)務(wù)的開(kāi)展工作；華鑫信托成功發(fā)行首單家族信托“鑫鴻富系列”項目；廈門(mén)信托2016年新設家族信托辦公室開(kāi)展家族信托業(yè)務(wù)，“家業(yè)常青”系列標準化家族信托產(chǎn)品于7月正式上線(xiàn)等。二是進(jìn)入較早的機構業(yè)務(wù)呈現快速成長(cháng)的良好勢頭。據部分披露業(yè)務(wù)數據情況看，北京信托繼續發(fā)揮家族信托品牌優(yōu)勢，進(jìn)一步拓展家族信托業(yè)務(wù)，家族信托系列一期實(shí)現上線(xiàn)試運行，客戶(hù)數量增長(cháng)了一倍，管理資產(chǎn)規模同比實(shí)現翻番。外貿信托自2013年5月推出境內私人銀行首單家族信托服務(wù)以來(lái)，截至2016年底，信托生效240余單，實(shí)際交付信托財產(chǎn)規模突破50億元。山東信托截至2016年末簽約家族信托業(yè)務(wù)累計達50單，合同總規模24.64億元。三是努力打造家族信托品牌，發(fā)揮股東和集團整體優(yōu)勢，為高凈值客戶(hù)的定制化服務(wù)和全方位資產(chǎn)配置方案。如平安信托充分利用平安集團綜合金融的優(yōu)勢，與集團內兄弟公司合作，大力推進(jìn)保險金信托業(yè)務(wù)，運用信托資產(chǎn)隔離制度的優(yōu)勢，實(shí)現財富傳承、財富管理與保險完美的嫁接。

6.財富管理業(yè)務(wù)

在資金端和財富端，信托公司加大投入，打造品牌和服務(wù)平臺，努力為高凈值客戶(hù)提供全方位、全流程、全周期的綜合金融服務(wù)。一是進(jìn)一步提升公司在市場(chǎng)上、客戶(hù)端的知名度和辨識度，打造品牌化、差異化產(chǎn)品線(xiàn)。如蘇州信托初步建立起以平衡配置、穩健配置、積極配置、增強配置為投資策略的華榮系列信托產(chǎn)品、創(chuàng )設各類(lèi)專(zhuān)戶(hù)財富管理服務(wù)的華彩華麗系列產(chǎn)品，以及以單一特定需求定制的華豐信托產(chǎn)品、現金管理的華冠信托產(chǎn)品等四大財富管理類(lèi)產(chǎn)品體系，滿(mǎn)足不同客戶(hù)對財富管理信托產(chǎn)品的投資需求。愛(ài)建信托構建了六大產(chǎn)品系列，如現金類(lèi)的日盈系列和穩盈系列、傳統融資類(lèi)的長(cháng)盈系列、投資于證券市場(chǎng)的智贏(yíng)系列、股權母基金類(lèi)的共贏(yíng)系列以及私人財富定制類(lèi)的傳承系列，六大產(chǎn)品系列全方位覆蓋了各資產(chǎn)類(lèi)別。紫金信托面向“雙中”客戶(hù)成功創(chuàng )設組合型資產(chǎn)配置業(yè)務(wù)，從單純的產(chǎn)品銷(xiāo)售模式轉向以客戶(hù)需求為中心的資產(chǎn)配置模式的成功探索。二是打造移動(dòng)互聯(lián)、智能化等銷(xiāo)售服務(wù)平臺。如平安信托打造的平安智能化移動(dòng)服務(wù)銷(xiāo)售平臺，能夠為高凈值客戶(hù)帶來(lái)高效、便利、安全、私密的全新理財體驗。上海信托打造了“上信贏(yíng)通”信托資產(chǎn)交易平臺，建立了信托產(chǎn)品預約發(fā)行的一級市場(chǎng)和信托產(chǎn)品流轉交易的二級市場(chǎng)，大大提升信托產(chǎn)品的流動(dòng)性和投資的靈活度、便利性。三是不斷豐富委托機構類(lèi)型。如北京信托發(fā)行富民系列產(chǎn)品為北京門(mén)頭溝、懷柔等區超過(guò)50個(gè)自然村提供農村集體資產(chǎn)管理服務(wù)，在有效地支持“三農”發(fā)展的同時(shí)，也拓寬了公司信托資金的來(lái)源渠道。

7.慈善信托業(yè)務(wù)

《慈善法》頒布實(shí)施以來(lái)，慈善信托試點(diǎn)開(kāi)始有所進(jìn)展。根據中國慈善聯(lián)合會(huì )發(fā)布的《2016年中國慈善信托發(fā)展報告》，截至2016年底，全國范圍內共有18家信托公司和慈善組織成功備案了22單慈善信托產(chǎn)品，初始規模達0.85億元人民幣，合同金額規模30.85億元，涉及教育、扶貧、兒童、扶老、環(huán)保等多個(gè)公益慈善領(lǐng)域，其中科教文衛領(lǐng)域關(guān)注度最高，多家信托公司在2016年報中也都披露了該類(lèi)創(chuàng )新業(yè)務(wù)的開(kāi)展情況，在發(fā)揮信托功能，積極履行社會(huì )責任的同時(shí)，許多信托公司積極探索“家族財富管理＋慈善信托”、“互聯(lián)網(wǎng)＋慈善信托”等創(chuàng )新，以期為公司業(yè)務(wù)轉型提供新的切入點(diǎn)。

8.其他業(yè)務(wù)創(chuàng )新

在年報中，還有一些信托公司披露了在其他領(lǐng)域的業(yè)務(wù)創(chuàng )新。一是重慶信托、中航信托等獲得了鐵路發(fā)展基金專(zhuān)項信托業(yè)務(wù)資格。二是與股東集團聯(lián)動(dòng)的產(chǎn)融結合業(yè)務(wù)創(chuàng )新，如華寶信托挖掘寶武集團內部業(yè)務(wù)機會(huì )，推進(jìn)產(chǎn)融結合，發(fā)展供應鏈金融業(yè)務(wù)、資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)等，在市場(chǎng)、營(yíng)銷(xiāo)、客戶(hù)方面進(jìn)行資源共享，開(kāi)拓互聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)，形成穩定的內部穩定的生態(tài)鏈。中糧信托先后推出業(yè)內首個(gè)土地流轉信托、養殖投資信托、境外農業(yè)股權投資信托、種植貸系列信托、農產(chǎn)品價(jià)格指數系列信托、供應鏈系列信托等創(chuàng )新產(chǎn)品。三是另類(lèi)資產(chǎn)投資領(lǐng)域的創(chuàng )新，如中航信托發(fā)行國內首支數據信托產(chǎn)品，中建投信托發(fā)行首個(gè)影視消費信托“中建投信托?娛樂(lè )寶影視消費財產(chǎn)權信托”。

（三）公司組織及運行體系的創(chuàng )新

部分信托公司在年報中除披露年內業(yè)務(wù)創(chuàng )新方面的重要進(jìn)展外，還對公司組織機構的變革、信息系統進(jìn)展等創(chuàng )新實(shí)踐進(jìn)行了說(shuō)明。如國投泰康信托新組建了房地產(chǎn)業(yè)務(wù)部、小微金融部、證券業(yè)務(wù)部、供應鏈金融部、投資銀行部、股權管理部等專(zhuān)業(yè)化部門(mén)。華潤信托在TOS交易運營(yíng)服務(wù)平臺、CTS算法交易平臺、ABS資產(chǎn)證券化系統等多項系統取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展，為運營(yíng)提升、風(fēng)險管理、智能投資做出突出貢獻。

（執筆：金融時(shí)報社 胡萍 李珮；中誠信托 王玉國 鐘哲元）