中國銀保監會(huì )黨委委員、副主席黃洪在2020年中國信托業(yè)年會(huì )上的講話(huà)

（2020年12月8日）

同志們：

很高興參加今年的信托業(yè)年會(huì )。去年的信托業(yè)年會(huì )上，我提出了在全行業(yè)建設良好信托文化的建議，得到了全行業(yè)廣泛的響應。信托文化是一個(gè)總括性概念，信托法律關(guān)系所包含的各利益主體以及各環(huán)節流程，都具有各自的子文化，如委托人文化、受托人文化、受益人文化、金融人文化、合規文化、風(fēng)險文化、內控文化等等。這些子文化共同構成了信托文化這個(gè)大概念。在這些子文化中，最基礎、最核心、最重要的是三個(gè)文化，即委托人文化、受托人文化和合規文化。委托人文化和受托人文化構成了信托法律關(guān)系，塑造了信托業(yè)獨特的商業(yè)模式。而這種商業(yè)模式能否成功，能否實(shí)現長(cháng)期可持續，并有效創(chuàng )造價(jià)值，最終取決于是否依法合規，是否具有合規文化。抓住這三個(gè)子文化的建設，就抓住了信托文化建設的牛鼻子，并能夠帶動(dòng)其他子文化的建設，整體信托文化的建設也就水到渠成。這三個(gè)子文化，每一個(gè)都值得深入研究和思考。鑒于本次信托業(yè)年會(huì )的主題是夯實(shí)受托人定位根基，今天我想單獨聚焦受托人文化，談幾點(diǎn)意見(jiàn)，供大家討論。

一、什么是受托人文化

信托制度是舶來(lái)品，但受托人文化不是。我們國家五千年的歷史，受人之托、忠人之事的事例屢見(jiàn)不鮮，受托人精神也一直是我們民族古往今來(lái)最鮮明、最崇敬的品格之一。古代皇帝臨死前若繼位人太小，一般就會(huì )指定托孤大臣代為處理事務(wù)，這就是典型的受托人，好的受托人如商朝的伊尹、周朝的周公，以及三國時(shí)期的諸葛亮，他們都認真履職、不負所托，特別是諸葛亮，鞠躬盡瘁、死而后已，流芳百世，直到今天都是我們民族的精神榜樣。壞的受托人如司馬懿，利用托孤大臣的身份謀取自己的私利，最終謀朝篡位，辜負別人托付，為后世不齒，千載之下飽受詬病?？梢哉f(shuō)，古人已經(jīng)用行為對什么是受托人文化作了最好的詮釋。我認為，良好的受托人文化，應當具有以下幾個(gè)基本特征：

（一）守正。守正就是作為受托人要堂堂正正，坦坦蕩蕩，始終走在人間正道上。一是要遵紀守法。作為受托人要遵紀守法，同時(shí)還要確保信托目的合法合規、不損害社會(huì )公共利益，這是信托法律關(guān)系成立的前提。二是要遵守公序良俗。遵循社會(huì )普遍的道德約束和公認的行為準則，不投機取巧，善用信托制度的靈活性，防止信托制度被委托人不合理利用。三是要承擔社會(huì )使命。結合自己的職責定位，承擔起自己應該承擔且有能力承擔的社會(huì )使命，推動(dòng)社會(huì )與自身共同成長(cháng)進(jìn)步，這也是每一個(gè)社會(huì )主體義不容辭的責任。就信托業(yè)來(lái)說(shuō)，要承擔起國家賦予金融機構的社會(huì )使命，支持實(shí)體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展，并滿(mǎn)足人民群眾對美好生活的向往。

（二）忠實(shí)。忠實(shí)是指受托人必須品格高尚，忠于委托人，為受益人合法利益最大化的目標積極管理信托財產(chǎn)，不負委托人和受益人的信任。一是要對委托人誠實(shí)守信。在信托關(guān)系中，受托人雖以自己的名義管理、處分信托財產(chǎn)，但絕不能按自己意愿而必須按委托人意愿行事，不能利用信托財產(chǎn)為自己牟利，不能作出違背信托目的、不忠于委托人和受益人的行為，更不能誤導或欺詐委托人。二是要以積極的方式管理運用信托財產(chǎn)。依照忠于信托目的的原則，主動(dòng)追求受益人合法利益最大化的目標，積極地管理處分信托財產(chǎn)，實(shí)現信托財產(chǎn)的有效運用和穩步增值，這才是真正的不負所托，稱(chēng)得上忠于信托目的的實(shí)現。

（三）專(zhuān)業(yè)。專(zhuān)業(yè)是指受托人應當具有實(shí)現信托目的所需要的專(zhuān)業(yè)能力。委托人將信托財產(chǎn)交給受托人是基于對受托人品格和技能的雙重信任。對受托人品格的要求主要體現在忠實(shí)文化上，對技能的要求則主要體現在專(zhuān)業(yè)文化上。一是要管得住。受托人要具有完善的公司治理、內控機制和全面風(fēng)險管理能力，能夠有效防止因自身過(guò)失而導致信托財產(chǎn)損失，具備保護信托財產(chǎn)安全的能力。二是要管得好。具備與受托服務(wù)目標相匹配的專(zhuān)業(yè)人才隊伍和主動(dòng)管理能力，對信托公司來(lái)說(shuō)，在資產(chǎn)管理領(lǐng)域應當具有通過(guò)風(fēng)險管理創(chuàng )造風(fēng)險價(jià)值的能力，在財富管理、服務(wù)信托和慈善信托領(lǐng)域具有相應的法律、稅務(wù)、信息科技系統、企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理等綜合服務(wù)能力。

二、為什么要建設受托人文化

自“一法兩規”頒布以來(lái)，我國信托業(yè)的制度定位逐漸明確，即辦成“主營(yíng)信托業(yè)務(wù)的金融機構”，做專(zhuān)業(yè)的受托人。近年來(lái)，信托業(yè)按照這個(gè)定位要求，淡化固有投資機構色彩，努力拓展信托業(yè)務(wù)，積極按照信托業(yè)務(wù)規律完善公司治理、內控機制、業(yè)務(wù)流程和激勵約束機制，取得了初步成效。但與此同時(shí)，全行業(yè)仍然存在受托人文化不成熟、受托人職責不清晰、受托人定位有偏離等問(wèn)題，制約行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展目標的實(shí)現。這主要體現在四個(gè)方面：

（一）意識不牢，未堅實(shí)樹(shù)立受托人定位的思想自覺(jué)。從表面上看，信托公司都認可了受托人的定位，但由于對受托人文化思考不深、理解不透，實(shí)際執行中往往發(fā)生偏離受托人定位的問(wèn)題。比如信托公司普遍明白委托人信任的重要性，但卻將委托人對自己的信任建立在明示或暗示的剛性?xún)陡?，而非自己的忠?shí)品格和專(zhuān)業(yè)水準上，違背了信托業(yè)“受人之托、代人理財”的制度定位，將信托業(yè)務(wù)從直接融資做成了間接融資，從“代人理財”做成了“自己理財”，從表外業(yè)務(wù)做成了表內業(yè)務(wù)。再比如，資金信托業(yè)務(wù)作為目前信托公司的主流業(yè)務(wù)，主要從融資端發(fā)起，信托公司在開(kāi)展該類(lèi)業(yè)務(wù)時(shí)主要圍繞融資人的需求創(chuàng )設信托產(chǎn)品，對融資人利益的關(guān)注多于對委托人和受益人利益的關(guān)注，這實(shí)際上違背了以受益人為核心的信托規律，展業(yè)邏輯存在錯位。同時(shí)，信托公司在當前資金信托業(yè)務(wù)模式下獲取的主要是利差收入，違背了信托公司以管理費為主要收入來(lái)源的準則，盈利邏輯也存在錯位。

（二）守正不足，未高度重視受托目的的正當性要求。信托公司在守正文化方面的問(wèn)題，主要包括三個(gè)層次：一是不夠坦蕩。熱衷于投機，利用信托制度的靈活性到處找縫隙、鉆空子，千方百計為金融機構的監管套利和限制性領(lǐng)域的資金融通提供便利，導致靈活性這一信托制度的最大優(yōu)勢沒(méi)有服務(wù)于委托人的正當需求，反而成為市場(chǎng)亂象的重要誘因。二是不夠規矩。從投機主義發(fā)展而來(lái)形成了行業(yè)濃厚的江湖草莽氣息，進(jìn)而發(fā)展為漠視規則和紀律，各種跨越監管紅線(xiàn)、陽(yáng)奉陰違的現象頻繁發(fā)生。比如壓降信托融資類(lèi)業(yè)務(wù)是去年底監管部門(mén)就提出的要求，但今年上半年部分信托公司仍然迅猛發(fā)展，結果下半年面臨極重的壓降任務(wù)。三是不夠擔當。行業(yè)未充分認識到近年來(lái)信托業(yè)大發(fā)展呼喚大擔當的使命要求，仍然沒(méi)有改變“我是小塊頭”“只管悶聲發(fā)大財”等思維定勢，在服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟和滿(mǎn)足人民美好生活需要方面口號多于行動(dòng)，有效有力的舉措不多，擾亂宏觀(guān)調控卻得心應手，與當前信托業(yè)在金融業(yè)的整體地位不相匹配。

（三）忠實(shí)不夠，未完全做到對委托人的勤勉盡責。這主要體現在信托公司履行受托職責的質(zhì)量方面。一是大量存在損害委托人和受益人利益的行為。信托公司作為受托管理機構，其面臨的最大風(fēng)險是受托履職不力引發(fā)的操作風(fēng)險，這本應是信托公司風(fēng)險防范的重點(diǎn)。但當前信托業(yè)在受托履職管理的全流程各環(huán)節均存在瑕疵，比如盡職調查時(shí)不全面不審慎；產(chǎn)品推介時(shí)夸大收益淡化風(fēng)險，投資者適當性管理要求落實(shí)不到位；信息披露不及時(shí)不充分，未如實(shí)揭示項目風(fēng)險信息，甚至隱瞞資金真實(shí)投向；投后管理不完善，信托資金被挪用甚至無(wú)法回收等。這些行為損害了委托人和受益人利益，導致信托公司操作風(fēng)險嚴重，并不可避免地轉化為表內信用風(fēng)險和流動(dòng)性風(fēng)險。二是缺乏積極管理運用信托財產(chǎn)的主動(dòng)性。行業(yè)主觀(guān)上存在惰性，轉型發(fā)展的積極性、能動(dòng)性存在欠缺，過(guò)度強調轉型面臨的困難和障礙，依然對通過(guò)簡(jiǎn)單的影子銀行業(yè)務(wù)和通道類(lèi)業(yè)務(wù)盈利存在路徑依賴(lài)和幻想，主要提供同質(zhì)化、低端化的信托產(chǎn)品，缺乏通過(guò)創(chuàng )新產(chǎn)品和服務(wù)促進(jìn)信托財產(chǎn)穩步升值增值的內生動(dòng)力。

（四）專(zhuān)業(yè)不強，未具備履職所需的主動(dòng)管理能力。專(zhuān)業(yè)能力不強主要體現在兩個(gè)方面：一是風(fēng)險管理能力薄弱，不足以保障信托財產(chǎn)安全。信托公司普遍存在風(fēng)險管理粗放的問(wèn)題，未樹(shù)立全面風(fēng)險管理理念，風(fēng)險管理的政策、流程和方法較為簡(jiǎn)單，仍遵循傳統類(lèi)信貸業(yè)務(wù)的風(fēng)控模式，采取較為原始的人工評估、財務(wù)評估和經(jīng)驗評估方式進(jìn)行風(fēng)險識別和管理。同時(shí)公司治理和內控制度不健全，前中后臺之間的有效監督制衡機制不完善，部分信托公司的前臺業(yè)務(wù)部門(mén)獨立性過(guò)高，不像信托公司的內設團隊，更像是承包信托公司牌照的個(gè)體戶(hù)，機制設計存在較大隱患。二是投資運作能力薄弱，不能實(shí)現信托財產(chǎn)高效運用。大部分信托公司投資研究能力存在短板，深度研發(fā)水平不高，綜合創(chuàng )新能力需要提升；信息科技系統建設明顯滯后，且自主開(kāi)發(fā)能力不足，對外部依賴(lài)程度高，難以支撐內部管理和外部展業(yè)需要；人才結構主要集中于房地產(chǎn)、基礎設施等非標債權投資領(lǐng)域，股權投資、標準化業(yè)務(wù)、資產(chǎn)配置及服務(wù)信托等創(chuàng )新業(yè)務(wù)領(lǐng)域人才儲備不足等。

三、怎樣建設受托人文化

信托歷經(jīng)幾百年發(fā)展，模式千變萬(wàn)化，但受托人在信托法律關(guān)系中的中心地位始終未變。不久前閉幕的黨的十九屆五中全會(huì )，提出“十四五”時(shí)期我國經(jīng)濟社會(huì )發(fā)展要以高質(zhì)量發(fā)展為主題。信托公司要實(shí)現高質(zhì)量發(fā)展，關(guān)鍵是要圍繞受托人的中心地位建設良好受托人文化。具體來(lái)說(shuō)應當做到：樹(shù)立一個(gè)意識，牢記兩個(gè)使命，養成三個(gè)習慣，提升四個(gè)能力。

（一）樹(shù)立一個(gè)意識

就是牢固樹(shù)立受托人意識。意識引領(lǐng)行動(dòng)，只有信托業(yè)全體從業(yè)人員都樹(shù)立了受托人意識，發(fā)自?xún)刃牡卣J同受托人定位，深刻領(lǐng)會(huì )并遵循受托人義務(wù)的本質(zhì)，才能轉化為行動(dòng)上的自覺(jué)，形成建設良好受托人文化的內生動(dòng)力。全行業(yè)要大力加強受托人意識的培養，將“守正、忠實(shí)、專(zhuān)業(yè)”的要求嵌入企業(yè)文化、發(fā)展戰略、員工培訓、制度規定、激勵約束機制等環(huán)節，引領(lǐng)全體員工將受托人定位作為根本定位，將充分履行受托義務(wù)作為首要職責，將以“受益人合法利益最大化”作為職業(yè)生涯的根本守則。

（二）牢記兩個(gè)使命

經(jīng)過(guò)近些年的快速發(fā)展，信托業(yè)已經(jīng)不再是無(wú)足輕重的小角色，而是已經(jīng)成為我國金融體系的重要組成部分，在金融體系乃至社會(huì )上已經(jīng)具有了相當影響力。大塊頭就要有大擔當，信托公司要將服務(wù)國計民生納入自己的使命范疇，作為受托人文化建設的重要內容。服務(wù)國計民生要牢記兩個(gè)使命：

一是支持實(shí)體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。信托公司作為連接投資和融資、金融和實(shí)業(yè)的橋梁，要將自身業(yè)務(wù)開(kāi)展與實(shí)體經(jīng)濟發(fā)展緊密綁定，依托信托制度優(yōu)勢，為實(shí)體經(jīng)濟提供針對性強、附加值高的金融服務(wù)。要以供給側結構性改革為主線(xiàn)，圍繞支持國家重大發(fā)展戰略落實(shí)、支持先進(jìn)制造業(yè)發(fā)展、支持經(jīng)濟社會(huì )發(fā)展薄弱環(huán)節、支持擴大內需等方面拓展業(yè)務(wù)，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展，助力構建以國內大循環(huán)為主體、國內國際雙循環(huán)相互促進(jìn)的新發(fā)展格局。

二是滿(mǎn)足人民群眾對美好生活的向往。要深入研究滿(mǎn)足人民群眾近年來(lái)不斷增長(cháng)的財富保值增值、傳承、慈善等需求。一方面持續豐富信托產(chǎn)品體系和服務(wù)，為人民群眾提供更多的金融產(chǎn)品投資選擇，為投資者創(chuàng )造收益，讓經(jīng)濟發(fā)展的成果惠及更多的人民；另一方面發(fā)揚傳承文化，助力我國中產(chǎn)階級和高凈值人群財富有效地傳承下去，支持國家長(cháng)治久安；同時(shí)推動(dòng)慈善信托業(yè)務(wù)發(fā)展，發(fā)揮慈善信托制度在社會(huì )財富分配、慈善救濟、促進(jìn)社會(huì )穩定方面的作用。

（三）養成三個(gè)習慣

播種行為，便收獲習慣；播種習慣，便收獲性格；播種性格，便收獲命運。良好習慣一旦養成，便會(huì )以自然而然、不期而至的方式持續下去，猶如物理學(xué)中的慣性力量。信托業(yè)要按照建設受托人文化的要求，養成良好的行為習慣，進(jìn)而凝結為行業(yè)的行為規范。具體來(lái)說(shuō)，要養成三個(gè)習慣：

一是養成遵規守紀的習慣。要尊重規矩、敬畏規則，不碰法律底線(xiàn)，不越監管紅線(xiàn)，通過(guò)合規守法經(jīng)營(yíng)創(chuàng )造利潤，賺清清爽爽的錢(qián)。要配合監管、擁抱監管，嚴格執行監管規定，并領(lǐng)會(huì )貫徹監管規定背后的精神實(shí)質(zhì)。要杜絕與監管博弈的心態(tài)，不通過(guò)變通或繞開(kāi)監管規定開(kāi)展信托業(yè)務(wù)，更不能以此尋求相對于其他信托公司的不正當競爭優(yōu)勢，破壞市場(chǎng)秩序。今后嚴監管、強監管態(tài)勢將進(jìn)一步鞏固，監管問(wèn)責也將更加嚴格，不遵規守紀注定沒(méi)有出路，這一點(diǎn)，信托公司和各銀保監局都要堅信不移。

二是養成埋頭實(shí)干的習慣。天道酬勤，一分耕耘一分收獲，這是社會(huì )運行的鐵律，金融業(yè)雖然有牌照價(jià)值的加成，但也不例外。信托業(yè)要樹(shù)立賺“辛苦錢(qián)”的理念，埋頭實(shí)干，通過(guò)提供高質(zhì)量服務(wù)獲取相應報酬，靠創(chuàng )造價(jià)值來(lái)獲取利潤，不要總打量著(zhù)利用全能性金融牌照的優(yōu)勢，靠投機賺錢(qián)。如果行業(yè)遲遲不能扭轉投機的風(fēng)氣，全能性金融牌照這一信托公司最大的政策優(yōu)勢將失去存在的合理性基礎。

三是養成勤勉盡責的習慣。受人之托就要忠人之事。恪盡職守，誠實(shí)、信用、忠實(shí)地為受益人的最大利益處理信托事務(wù)、管理和處分信托財產(chǎn)，是信托公司安身立命之本。信托公司全體人員都要兢兢業(yè)業(yè)履職盡責，對委托人和受益人誠實(shí)守信，在受托管理的各個(gè)環(huán)節忠實(shí)地履行自己的職責，不損害委托人和受益人的利益。同時(shí)要提高思想自覺(jué)，積極主動(dòng)、持之以恒地圍繞委托人和受益人需求提升自身的主動(dòng)管理能力，為受益人創(chuàng )造更多價(jià)值，更好地實(shí)現信托目的。

（四）提升四個(gè)能力

信托業(yè)要真正成為地位崇高的受托人，最終還是依賴(lài)于自身管理能力的提高。信托公司只要有決心、有意愿，完全有資源、有能力做高品質(zhì)的受托人。對這一點(diǎn)全行業(yè)要有清醒而自信的認識。

一是提升全面風(fēng)險管理能力。探索構建與信托業(yè)特點(diǎn)相匹配的全面風(fēng)險管理體系，從產(chǎn)品設計、產(chǎn)品營(yíng)銷(xiāo)、盡職調查、信息披露、風(fēng)險揭示、投后管理等全流程增強受托管理能力，消除受托履職瑕疵，將風(fēng)險與收益切實(shí)讓渡給投資者，實(shí)現“賣(mài)者盡責”基礎上的“買(mǎi)者自負”。強化權力制衡和監督，公司管理上要重點(diǎn)加強對大股東和公司董事長(cháng)、總經(jīng)理的制衡監督，內控機制上要重點(diǎn)加強中后臺部門(mén)對前臺業(yè)務(wù)部門(mén)的制衡監督。要優(yōu)化激勵約束機制，從制度上防范逆向選擇和道德風(fēng)險。

二是提升專(zhuān)業(yè)化資產(chǎn)管理能力。信托業(yè)作為資產(chǎn)管理行業(yè)的一員，未來(lái)要在資產(chǎn)管理行業(yè)中占有一席之地，必須提高資產(chǎn)管理能力的專(zhuān)業(yè)化水平。提升資產(chǎn)管理能力必須要與產(chǎn)業(yè)發(fā)展緊密融合，結合自身資源稟賦聚焦少數行業(yè)精耕細作。要加速選拔和培養具有產(chǎn)業(yè)背景的專(zhuān)業(yè)團隊，提高整體投研水平，強化資產(chǎn)識別、獲取、評判和管理能力。在此基礎上，發(fā)揮信托公司投融資兼備的制度優(yōu)勢，為企業(yè)提供不同發(fā)展階段、不同金融需求場(chǎng)景下的綜合金融解決方案，走專(zhuān)業(yè)化、精細化道路。

三是提升綜合化管理服務(wù)能力。近年來(lái)信托公司財富管理業(yè)務(wù)迅猛發(fā)展，今后還有廣闊空間，是信托公司未來(lái)重要的增長(cháng)點(diǎn)。信托公司拓展財富管理業(yè)務(wù)的關(guān)鍵，在于具備根據委托人需求提供一攬子、一站式綜合管理服務(wù)的能力。要具備產(chǎn)品設計能力，能夠設計滿(mǎn)足委托人需求的組合產(chǎn)品投資策略；要具備資源整合能力，整合各類(lèi)資產(chǎn)供給渠道滿(mǎn)足委托人的資產(chǎn)配置需求，整合法律、稅務(wù)、企業(yè)治理、跨境投資等資源和服務(wù)滿(mǎn)足委托人的綜合需求。在提供財富管理服務(wù)的基礎上，挖掘拓展為委托人提供財產(chǎn)傳承、財產(chǎn)保管、執行監督、結算清算等服務(wù)信托業(yè)務(wù)的機會(huì )，進(jìn)一步豐富綜合管理服務(wù)的內涵。

四是提升信息科技支撐引領(lǐng)能力。近年來(lái)隨著(zhù)金融科技的廣泛應用，金融行業(yè)的服務(wù)模式和管理模式都發(fā)生了深刻變化。信托公司要深入研究應用金融科技，強化科技賦能，加快補足金融科技短板。要堅持業(yè)務(wù)導向和需求導向，深化自主研發(fā)、自主設計、自主管理能力，在客戶(hù)管理、投資決策、運營(yíng)管理、風(fēng)險管理等方面加大科技投入，深層次地對各類(lèi)業(yè)務(wù)模式、運營(yíng)方式、產(chǎn)品服務(wù)進(jìn)行改造和重塑，提升服務(wù)效率，降低成本，改善客戶(hù)體驗，提升產(chǎn)品和服務(wù)的競爭力，為公司轉型發(fā)展提供強大支撐和引領(lǐng)。

同志們，信托業(yè)發(fā)展歷史一再表明，堅守受托人的根本定位，堅決回歸信托本源，堅持信托法律關(guān)系，做精做細信托主業(yè)，是信托業(yè)的根本出路，也是實(shí)現信托業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的關(guān)鍵。信托業(yè)要緊密團結在以習近平同志為核心的黨中央周?chē)?，建設良好受托人文化，牢記受托人定位，夯實(shí)受托人根基，履行受托人義務(wù)，在實(shí)現自身高質(zhì)量發(fā)展的同時(shí)，為我國經(jīng)濟社會(huì )高質(zhì)量發(fā)展、實(shí)現2035年遠景目標作出行業(yè)的新貢獻！

謝謝大家！